Mejor el mundo para la Argentina, estima el IAEF

Un escenario económico internacional más favorable prevé el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) en su último informe mensual, donde advierte además que esto “constituye un marco más propicio para el desempeño de la economía argentina en los próximos meses.
Entre los factores que impulsan la mejora, el IAEF destaca “la recuperación de las Bolsas, una expectativa generalizada de crecimiento del PBI estadounidense en el tercer trimestre, la expansión en Asia, la reducción del riesgo emergente medido a través del EMBI y la revaluación del real brasileño”.
Añade que en el plano local, el factor externo ha permitido “la estabilización de la actividad doméstica y el crecimiento de la actividad industrial en el orden del 3% en el segundo trimestre del año”, lo cual podría articularse con “una esperada mayor cosecha agrícola en el ciclo 2009/2010, en orden a permitir una recuperación en el año 2010”.
Sin embargo, el informe del IAEF advierte que “en el primer semestre de 2009 se observa una caída de la tasa de inversión (en particular, la privada), en un contexto de deterioro de las cuentas fiscales, nacionales y provinciales, y de importante salida de capitales –como surge del balance cambiario–, más allá de que ésta haya mostrado síntomas de mitigación en el mes de julio”.
Por otra parte, el Informe analiza el efecto monetario del egreso de fondos al exterior producido en el último año, concluyendo que el mismo fue financiado con una caída importante en el stock de LEBAC y NOBAC y que explica que los depósitos en pesos prácticamente no crecieran durante los primeros siete meses del año, en contraste con el aumento del 20% registrado en los depósitos en moneda extranjera en ese periodo.
Finalmente, el IAEF hace referencia a la dispar evolución de los precios internacionales de los commodities agrícolas, indicando que “los valores de fin de julio se encuentran en el caso de la soja sólo 5% debajo de los precios promedio de 2008, pero acusan caídas del 30% en maíz y trigo”.
Señala que las expectativas para los precios de las oleaginosas son favorables pero advierte que hay que observar tres factores que pueden influir en el precio: los stocks elevados en China; una importante cosecha a nivel mundial y
Un mayor control sobre los fondos de inversión en materias primas para evitar que se formen nuevas burbujas.