Los argentinos perdieron u$s 13.000 millones con la crisis mundial

Si el Indec dice que los argentinos acumulan en el exterior 162.000 millones de dólares, ¿se le puede creer? Lo asegura en el informe trimestral de Balance de Pagos publicado la semana pasada, donde especifica que, de ese total, 157.000 millones de dólares son de empresas y particulares y el resto corresponde al sector financiero.
Una nota de Página 12 hace hincapié en la creciente fuga de capitales, soslayando quizás que la tasa de crecimiento de los dólares fuera del país está en torno de 10% anual. En 2005 el Indec contabilizaba u$s 122.000 millones de argentinos en el exterior. En 2006, la cifra subió a 133.000 millones y en 2007 a 146.000 millones. Eso, más que aumento de la salida de divisas, se parece al crecimiento casi vegetativo de un capital financieramente bien colocado.
El indec, que infla los números del PBI, adelgaza los del IPC y de la pobreza, bien podría estar mostrando más dólares afuera de los que realmente hay. Pero la realidad es otra. La estadística permite calcular cuánto habrían perdido los argentinos con la crisis financiera y económica internacional que aún no terminó.
El año pasado salieron del país u$s 23.800 millones y en lo que va de 2009 la salida neta ronda los 5.000 millones. Sumados al saldo de fin de 2007, los argentinos deberían tener hoy u$s 175.000 millones fuera del país. Como el Indec dice que son u$s 162.000 millones, entonces se deduce que la pérdida habría alcanzado a u$s 13.000 millones. Parece mucho, pero es casi 8% del stock, nada grave para la debacle del año pasado en los mercados mundiales.
La cifra resulta superior a las últimas estimaciones, de entre 3 mil y 4 mil millones de perdidas, según se tomen cifras declaradas o no, de acuerdo a los cálculos del economista y ex director del FMI, Claudio Loser.
Lo que quedó, según el Indec, se distribuye así: 29.200 millones de dólares están en inversiones directas, mientras que 133 mil millones de dólares se encuentran en depósitos (del sector financiero), rentas, acciones de empresas, propiedades y tenencia de divisas.

Se vienen los celulares descartables a 29 euros (solo en Europa)

Orange, la operadora de telefonía móvil de France Telecom, lanzará en pocas semanas un celular básico y prêt a porter: es el Bic Phone, viene cargado y con chip para ser utilizado de manera inmediata. Lo presentará en Españala empresa líder en lapiceras, afeitadoras y encendedores, BIC, y saldrá al mercado en 29 euros.
La iniciativa ya fue probada con éxito en Francia, donde se vendieron 110.000 unidades y el modelo prevé la comercialización en múltiples puntos de venta, como sucede con los biromes y las afeitadoras de BIC.
El aparato viene provisto con número de teléfono y una tarjeta SIM y aunque es recargable y reutilizable, en la práctica está en la fila de los productos descartables porque su diseño es muy básico y como viene listo para ser usado, estiman que sus principales consumidores sean usuarios de oportunidad o emergencia, como pueden ser los viajeros.
Difícilmente la iniciativa llegue a la Argentina. En primer lugar porque los expertos del sector advierten que el público local concibe al teléfono celular como un equipo multifunción. En segundo lugar, podría no autorizarse la venta del producto debido a que su practicidad se riñe con los controles que desde el Ministerio de Justicia se impulsaron para la registración de números, orientados a prevenir su utilización en la comisión de delitos.

China se desacopló: empieza a recuperarse antes que el resto

Ahora se vuelve a hablar de “desacople”, pero la teoría se aplica esta vez a lo que sucede en China, que parece estar al margen de la crisis financiera y económica que afecta a todo el mundo.
El Banco Mundial revisó en alza su pronóstico del crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de China para este año a 7,2%, nivel que está por debajo de las aspiraciones locales que apuntan a 8%, pero por encima del 6,5% que el organismo multilateral de crédito proyectó en marzo.
Inclusive el informe del BM arriesga que “el crecimiento en el 2010 posiblemente será un poco más sólido, de 7,7%”.
Los economistas opinan que el extenso paquete de estímulo de u$s 600.000 millones anunciado por Beijing el año pasado ya está surtiendo efecto. Los bancos están prestando más dinero a las empresas, fomentando el crecimiento.
Según estas proyecciones, China está teniendo un mejor desempeño que el resto del mundo. Según el BM, si se excluye al gigante asiático del cálculo global, la estimación arroja que la economía mundial se contraerá casi 3% este año.
“El crecimiento en China debería mantenerse respetable este año y el próximo, y aunque todavía es demasiado temprano para tildarla de robusta, la recuperación sostenible está en marcha” manifestó Ardo Hansson, el principal economista del BM para ese país, citado por la BBC en su página web.

Le bajan la calificación crediticia a 22 bancos norteamericanos

La calificadora de riesgo Standard and Poor´s (S&P) bajó la calificación y revisó las perspectivas de 22 bancos estadounidenses, entre ellos el Wells Fargo (foto), ante el eventual impacto de la evolución del sector sobre sus performances. La agencia no le bajó la nota de todos los bancos, y a algunos solo revisó a la baja las perspectivas de pago de sus obligaciones.
Wells Fargo fue degradado un nivel en su calificación crediticia y pasó de AA a AA-. La perspectiva para la entidad se mantuvo sin cambios, en “negativa”.
Esta serie de revisiones a la baja “refleja nuestra opinión de que las condiciones operacionales para esta industria serán menos favorables de lo que lo fueron en el pasado”, explica S&P en un informe, citando “una mayor volatilidad en los mercados financieros durante los ciclos y un marco regulatorio más riguroso”.
El sector bancario “está actualmente en plena transformación estructural, lo que podría significar cambios radicales con repercusiones permanentes”, agrega.
El presidente estadounidense Barack Obama propuso la que calificó como la más amplia reforma de la regulación financiera desde la Gran Depresión de 1930. El plan otorga competencias adicionales a la Reserva Federal (Fed) para la supervisión del sistema financiero y creará también una nueva agencia para la protección de los consumidores.
S&P espera una menor rentabilidad en el sector, precisando además que los bancos estadounidenses deberían seguir registrando pérdidas por mora en los próximos meses. La agencia advierte que “las pérdidas potenciales podrían superar [sus] estimaciones”.
Los 22 bancos a los que se les bajó la nota son los siguientes: Associated Banc, (nota principal BBB/perspectiva negativa), Astoria Financial (BBB-/Negativa), BB&T (A/Estable), Capital One Financial (BBB/Negative), Carolina First Bank (BB+/Negativa), Citizens Republic Bancorp (BB-/Negativa), Comerica (A-/Negativa), Fifth Third Bancorp (BBB/Negativa) y First National Bank of Omaha (BBB-/Negativa).
Además se ajustó la calificación a Huntington Bancshares (BB+/Negativa) KeyCorp (BBB+/Negativa), M&T Bank (A-/Negativa), PNC Financial Services (A/Estable), Regions Financial (BBB+/Negativa), Susquehanna Bancshares (BBB-/Negativa), Synovus Financial (BB-/Negativa), U.S. Bancorp (A+/Estable), Valley National Bancorp (A-/Negativa), Webster Financial (BBB-/Negativa), Wells Fargo (AA-/Negativa), Whitney Holding (BB+/Negativa) y Wilmington Trust (BBB/Negativa).

Piden más previsibilidad en materia cambiaria los países BRIC

Las cuatro grandes economías emergentes que integran el grupo BRIC (Brasil, Rusia, India y China) demandaron un sistema de divisas más diversificado, estable y predecible.
En el comunicado final tras su primera cumbre formal en la ciudad rusa de Yekaterimburgo, el BRIC aboga por un mecanismo más democrático y transparente de toma de decisiones en las organizaciones financieras multilaterales.
El grupo pide también más voz y voto para las economías en desarrollo en esas organizaciones, cuyos dirigentes deben ser elegidos a través de un sistema de elección abierto y transparente.
El documento subraya que la reforma de la arquitectura económico-financiera mundial debe basarse en el fortalecimiento de la gestión de riesgos y las prácticas de supervisión financiera para evitar conmociones bursátiles. Y también en la necesidad de una sólida base jurídica y en la compatibilidad de las actividades de los órganos nacionales de regulación con las labores de los organismos internacionales que establecen las normas. Los cuatros países instan a las economías desarrolladas a "cumplir sus obligaciones de asignar un 0,7% de sus ingresos en concepto de asistencia a los países en desarrollo".
En la esfera energética, abogan por la "diversificación de los recursos energéticos y de sus vías de transporte, la garantía de la seguridad de las rutas de tránsito, la creación de nuestras infraestructuras y la canalización de nuevas inversiones al sector". Además se decidió que la próxima cumbre de este grupo se celebre el próximo año en Brasil.
El BRIC emitió otra declaración conjunta sobre seguridad productiva en la que se pronunciaron a favor de un sistema internacional de comercio de productos agrícolas más justo. En la cumbre participaron los presidentes de Rusia, Dmitri Medvédev; Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva; China, Hu Jintao, y el primer ministro indio, Manmohan Singh. Los países del BRIC concentran en torno al 40% de la población mundial, un 14,6% del Producto Interior Bruto (PIB), un 12,8% del comercio, así como el 25% de la superficie terrestre del planeta.

Como China, Brasil apoya a la Argentina con u$s 5.000 millones

El principal asesor del presidente Lula en asuntos internacionales, Marco Aurelio García (foto), aseguró que esta semana se firmará un acuerdo entre el Brasil y la Argentina por el cual se pondrán a disposición de la Argentina 200 mil millones de reales, equivalentes a unos 5.000 millones de dólares.
El aporte, insignificante para un Brasil que tiene 200 mil millones en reservas, puede ser visto como una réplica de lo que ocurrió con los swaps de China y los intentos de lograr una operación de similares características con el Tesoro de los Estados Unidos. Y el objetivo de estos acuerdos no es otro que el de aumentar contablemente el volumen de reservas internacionales.
Sucede que, previendo las necesidades de financiamiento de 2009, en el marco de un mundo en crisis y renuente a dar crédito, el BCRA viene trabajando en diversas alternativas para cubrir los eventuales faltantes que ocurrirían por la caída del comercio global (el Banco Mundial lo calculó en 6,1% este año) y la recesión que restará ingresos fiscales por la menos actividad económica.
Desde Reconquista 266 aseguran que en los últimos meses se concretaron iniciativas bilaterales entre diferentes bancos centrales, como un modo de garantizar el acceso a moneda internacional en caso de tener que enfrentar situaciones de iliquidez.

IAEF: Suben mercados por expectativa de recuperación económica

“La escalada de los mercados mundiales está alimentada por la expectativa de una recuperación de la economía estadounidense a partir del tercer trimestre del 2009”, señala el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) en su Informe Mensual de junio.
Advierte que “el impulso en el precio del petróleo y de los commodities puede implicar un freno potencial en el caso del primero y ambos, en conjunto, reavivar el temor por el resurgimiento de la inflación a mediano plazo, como lo indican la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro y la depreciación del dólar frente a diversas monedas”.
Respecto de la economía nacional, el Informe del IAEF indica que, si bien la actividad industrial sigue mostrando una significativa disminución en términos interanuales, “en términos desestacionalizados, se han registrado aumentos en abril respecto de marzo; a la vez, índices anticipados de la actividad económica, muestran en abril un segundo mes consecutivo de alza”, lo que resulta consistente con la estabilidad, en una baja cota, de los indicadores utilizados para medir la confianza del consumidor.

Indec, 0,3%. Privados, 0,8. Siguen discrepancias, pero con menos inflación

La inflación oficial de mayo fue apenas 0,3%, según el índice de precios que elabora el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), mientras que los estudios privados estimaron un IPC casi tres veces mayor.
Según la medición del organismo, la inflación de mayo estuvo en los mismos niveles de abril y por debajo de la registrada durante el primer trimestre. Así, la inflación oficial alcanzó 2,3% en los primeros cinco meses del año, cifra que se estira hasta 5,5% para los últimos doce meses.
El mes pasado, los precios vinculados con la educación fueron los que más subieron: tuvieron un alza de 3,7%, según la información del organismo. Este rubro explicó la mitad de la inflación registrada.
Tres informes privados -del Estudio Bein & Asociados, de la consultora Ecolatina y del centro de estudios Buenos Aires City, donde trabaja la ex directora de Precios del Indec Graciela Bevacqua- coinciden en que el gasto en educación (principalmente, las cuotas de los colegios privados) fue uno de los impulsores de la inflación en mayo. Pero muestran diferencias tanto entre sí como respecto del informe oficial.
Para Bein, que calculó una inflación del 0,8% para mayo, el principal motor de la suba de precios fueron los aumentos en la medicina prepaga, además de las cuotas de los colegios privados. El informe, difundido días atrás, señala también que hubo un “freno en la suba de los precios de los alimentos”, coincidiendo con el argumento del Indec.
Ecolatina, que también midió 0,8% para mayo, coincide en que el aumento de los gastos educativos influyó en el número de mayo, pero destaca el alza que tuvieron los precios de la ropa y, a diferencia de Bein, de los alimentos y bebidas: 1,1%.
Según el informe oficial, el precio promedio de los alimentos prácticamente no se movió en mayo. Esto provocó que el costo de la canasta básica alimentaria, que se utiliza para estimar el nivel de indigencia, bajara 0,12% respecto de abril. Fue la segunda disminución en el año. La anterior había ocurrido en febrero. El costo de la canasta básica total, que incluye algunos servicios básicos y se utiliza para estimar la pobreza, subió apenas 0,08% el mes pasado.
Todos los informes, empero, coinciden en que la inflación está retrocediendo, aunque difieran en las magnitudes.
Mientras que es del 5,5% anual para el Indec, el índice que elabora Bein & Asociados la lleva hasta el 15,5%, por debajo del 18% del índice que elabora la consultora Ecolatina sobre la base de precios relevados por Tomadato. Bevacqua, en tanto, proyectó una inflación del 14% anual para este año, al difundir, días atrás, su informe en la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA.
Las expectativas de inflación para los próximos doce meses que elabora la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) muestran un valor estabilizado en 20% a nivel nacional.

Alivio para el Gobierno: el Banco Mundial aprobó préstamos por u$s 3.300 millones

El Banco Mundial confirmó la habilitación de un programa global de préstamos para la Argentina de u$s 3.300 millones hasta el 2012, de los cuales 450 millones, destinados a fines sociales, se hicieron efectivos hoy, junto con un desembolso de 840 millones pendientes de un crédito ya aprobado con anterioridad, previsto para el saneamiento de la cuenca Matanza-Riachuelo.
La cuenca Matanza-Riachuelo, es un ente interjurisdiccional creado para la ejecución del Plan Integral de Saneamiento Ambiental de esa Cuenca. Allí está previsto efectuar un conjunto de acciones destinadas a preservar y recomponer la Cuenca, comprendida en un territorio aproximado a los 2.200 kilómetros cuadrados por donde discurren los 64 kilómetros de extensión del sistema integrado por los ríos Matanza y Riachuelo, respectivamente.
Los desembolsos del BM permiten al gobierno utilizar los recursos locales para otros fines, como la política cambiaria y la asistencia al Tesoro para cubrir necesidades de financiamiento.
Los préstamos habilitados por la entidad que preside Robert Zoellick (foto) forman parte de la Estrategia de Alianza (antes llamada Country Assistance Strategy, CAS) para la Argentina en el trienio 2009/11. Son créditos por u$s 3.300 millones, que incluyen los u$s 450 millones del programa de protección social, pero no los u$s 850 millones de la cuenca Matanza-Riachuelo, los cuales pertenecen al anterior plan trienal.

Los mercados no apuestan a una posible chavización argentina

Los mercados siempre avisan y anticipan lo que vendrá. Tal la nota del periodista Claudio Zuchovicki en El Cronista donde advierte que hay un divorcio entre los números del mercado y los que muestra la economía argentina.
En lo que va del año 1) cayó el nivel de actividad, 2) se adelantaron las elecciones y la campaña del oficialismo es explosiva, 3) intervención estatal en las empresas privadas a punto tal de discutir distribución de dividendos, 4) bajan al país como mercado de frontera, 5) hay salida neta de capitales, 6) cartas amenazantes de la AFIP a inversores, y 7) caída de volúmenes operados a un tercio del nivel de 2008.
Ante esa realidad, desde marzo los mercados respondieron con subas de 47% en el Boden 2012, 59% en el Bonar 5 y 46% en el Merval.
Claramente parecen leer otros diarios o esperarían un futuro distinto. Los mercados habían descontado un escenario de caos que finalmente no sucedió. Al menos por ahora. La gran pregunta es qué viene después del 28: ¿Argentina se perfila como una Venezuela, aunque NK diga que no? Por lo que pasa en el mercado, los inversores están apostando por una realidad mejor a la que muestran los números actuales.

Insiste el Fondo que la recuperación ocurrirá en 2010

El Fondo Monetario Internacional (FMI) mantuvo su pronóstico de una recuperación económica global para inicios de 2010, pero se cubrió alertando que su predicción está sujeta a numerosos riesgos y que todavía se debe trabajar mucho para sanear los balances de los bancos.
El director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn (foto), dijo que prevé que comience el repunte en el otoño boreal de este año. “El 2009 ya está dado y cualquier cosa que hagamos en términos de política económica, las cifras en términos de crecimiento y empleo serán malas”, dijo en un discurso en la Conferencia de Montreal.
"Todavía creemos, como lo hemos dicho por meses, que el escenario más creíble es que la recuperación tendrá lugar en el primer semestre de 2010, con el punto de inflexión en septiembre, octubre, empezando el crecimiento a fines de este año y el primer trimestre positivo hacia el primero o el segundo de 2010”, añadió.
Sin embargo, dijo que la proyección del FMI está condicionada a que los países implementen las “políticas correctas” y advirtió que el mayor riesgo es que las naciones tarden mucho para sanear los activos tóxicos de sus sistemas bancarios.
A través de las numerosas crisis financieras que ha tenido que enfrentar el FMI en su historia, hay una constante que siempre ha requerido para que tenga lugar una recuperación, indicó. “Nunca hay recuperación hasta que se complete el saneamiento de la hoja de balance del sector financiero”, declaró.
Agregó que para que vuelva la confianza, los bancos deberían desclasificar no sólo sus pérdidas relativas a las hipotecas de riesgo estadounidenses, sino también otras pérdidas conectadas con la desaceleración económica. “Lo que estamos viendo es que todavía existe un sistema de créditos, o de pérdidas, que no se ha hecho público. Estas no son cosas que estén relacionadas hoy con la crisis original de hipotecas de riesgo, pero el hecho es que la desaceleración económica se ha traducido en un cierto número de activos de pobre calidad y que hay nuevas pérdidas registradas”, dijo.
Precisamente falta confianza porque no se sabe dónde se encuentran las pérdidas y qué son, y los mercados de crédito todavía no han regresado a la normalidad.
Hay una brecha de financiamiento en los mercados emergentes que “ahora están bajo control, pero nunca se sabe", dijo Strauss Kahn.

Pago anticipado Boden 2012: una win/win para el Gobierno

Al confirmar el pago anticipado del Boden 2012, está claro que el Gobierno quiere disipar hasta la más remota duda respecto de la capacidad y voluntad de pago del país. En otras palabras: que no habrá default.
Sobre fin de la semana próxima se lanzará la opción de pago anticipado del cupón del Boden 2012 que vence 2 de agosto. Pero los inversores que quieran cobrar antes estos fondos, deberán licitar el precio del cupón convalidando un descuento que surgirá de la subasta y que las autoridades validarían en torno de entre 2 y 3%. La licitación se hará a través del sistema Siopel de licitaciones del Mercado Abierto Electrónico (MAE).
Se trata del vencimiento es el más importante del año y suma u$s 2.251 millones.
El 60% de los tenedores del Boden 2012 están en el exterior del país. El resto son mayoritariamente tenedores institucionales entre los que hay una gran cantidad de organismos públicos como la ANSeS, PAMI, AFIP y Banco Nación, entre otros. Menos del 10% son pequeños ahorristas locales. Dentro de este último grupo quienes quieran participar de la licitación para el pago anticipado deberán comunicarlo al banco depositario del título.
En el Gobierno ya se consideran ganadores con esta propuesta. En primer lugar, el trascendido de la operación (junto al mejor clima financiero internacional) fue suficiente para disparar el precio de los bonos argentinos, muchos de los cuales repuntaron 30% en el último mes.
Pero en la licitación saben que no pueden perder: si se presentan pocos inversores, el Gobierno dirá que se confirma la confianza sobre la economía argentina, que los inversores no temen al día después de las elecciones y prefieren mantener el bono. Si, en cambio, ingresan muchos inversores el argumento oficial será que se logró un sustancial ahorro por el descuento que implica el pago anticipado a dos meses del vencimiento.
Debido a las necesidades fiscales de este año, los funcionarios están estudiando nuevas operaciones de canje y manejo de pasivos para el segundo semestre del año. Ya se corrigieron las partidas presupuestarias con recortes de entre 11% y 16% según el área.
El anuncio fue realizado por el jefe de Gabinete, Sergio Massa; junto al ministro de Economía, Carlos Fernández; y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, durante una conferencia de prensa que ofrecieron en el Palacio de Hacienda tras reunirse en la Casa Rosada con la presidente Cristina Fernández para interiorizarla sobre los detalles de la operación.

Mayo con números tuneados y apenas 12,5% más que el año pasado

En abril los números fiscales no fueron tan buenos y el resultado financiero mostró un rojo de poco más de 700 millones de pesos. Y aunque se anuncie como un logro histórico la recaudación de $ 27.291,4 millones en mayo, se deslucen al ser contrastados con el gasto primario que viene creciendo a un ritmo de tres a uno respecto de los ingresos.
Y como este mes hay que pagar y en vísperas de las elecciones no se puede demorar el medio aguinaldo en el sector público, el Gobierno decidió poner un pie encima de los únicos rubros que no restan votos. Al menos no restan en el segundo cordón del conurbano. Según la planilla de la AFIP, en mayo se “tunearon” los números finales frenando el pago de reintegros a los exportadores y devoluciones del IVA.
Según los datos oficiales el mes pasado las devoluciones del IVA llegaron a los $ 370 millones, 38,3% menos que en el mismo periodo del año anterior. Del mismo modo, los reintegros de exportaciones sumaron apenas $ 127 millones, con una caída interanual del 15,3%.
Para el titular de la AFIP, Ricardo Etchegaray, las demoras tienen un motivo: se está “al día con los exportadores que realizaron transacciones transparentes” y que no son objeto de investigación por operaciones que incluyen triangulaciones con paraísos fiscales. Eso sí, cuando después de exhaustivos análisis que incluyen envío de agentes de la AFIP al exterior, se determine que no hubo transacciones fraudulentas por parte de las empresas, la AFIP deberá afrontar el pago de todas las compensaciones demoradas durante los últimos meses.
Al comienzo de la semana Cristina Fernández de Kirchner había anticipado que la recaudación fiscal de mayo fue récord histórico al totalizar $ 27.291,4 millones. Lo que no se compara es que el aumento es de apenas 12,5% interanual, y que si se la mide en términos reales (descontando la inflación medida por las consultoras privadas) queda unos tres puntos en rojo.
Etchegaray prefiere hacer mostrar que en el país de los ciegos el tuerto es rey. Dice que acá hubo aumento, mientras que en los países afectados por la crisis financiera y económica los ingresos fiscales se desplomaron con valores de dos dígitos. ¿O será que allá las estadísticas son más transparentes?