Acciones y commodities, lo mejor del 2010 (y van por más)

Las acciones fueron las grandes ganadoras en el cierre del año financiero, no solo en Buenos Aires, donde el Merval finalizó en 3.522,60 y una ganancia acumulada de casi 52% en todo el 2010. También hubo subas del orden del 1% en las Bolsas europeas, como Madrid y París, y superiores a ese porcentaje en mercados emergentes como Brasil y Chile.
En Wall Street todos los indicadores terminaban en positivo 0,4% y el S&P500 arriba de 1.260 y en los niveles previos a la crisis de Lehman en 2008.
Detrás de este comportamiento de los mercados subyace la expectativa de que continúe la recuperación de la economía mundial. (Hoy se conocerán dos datos privados alentadores: el clima de negocios se expandió en diciembre según el Institute for Supply Management de Chicago; y la National Association of Realtors habría registrado un alza de 2% en las ventas de casas usadas el mes pasado, respecto de octubre).
El dólar cayó víctima de este clima financiero y cerró 0,9% abajo contra el euro y el yen. Frente a la moneda común la divisa norteamericana quedó por encima de la figura de 1,32 y ante el yen japonés se ubicó en 81,62. Pero también perdió terreno ante la mayoría de las monedas asiáticas y europeas. Se recuperaron los T-10 y la tasa de interés medida por el rendimiento anual cedió 14 puntos básicos a 3,34%.
El oro, por su parte, continuó avanzando terreno y ganó otro 0,5% para finalizar en u$s 1.411 por onza y más de 1% avanzó la plata, ya que los metales preciosos actúan como refugio de valor para los inversores más conservadores en momentos de incertidumbre.
Aquellos que prefieren arriesgar un poco más prefirieron posicionarse en acciones o en títulos de mercados emergentes, lo que se tradujo en una suba de 1% en el índice que los nuclea. Los cupones PBI, por caso, ganaron 0,9%
Junto con la caída del dólar también cedieron los commodities como el el petróleo, los granos y el cobre, pero la soja sigue firme en 508 dólares la tonelada en Chicago, encaminándose a terminar el año con una suba de 32%, superando al oro que ganó 28% y al petróleo que avanzó 15%.
Los grandes ganadores fueron la Bolsa porteña (52%) y el índice de commodities argentinos del MATBA, que subió 47% en el año. (Alejandro Colle, para Hora 6)

Se duplicaron las emisiones de deuda corporativa este año

Las empresas volvieron a financiarse a través del mercado de capitales y este año se duplicaron las emisiones de deuda en dólares. De acuerdo a un trabajo efectuado por la firma Deloitte, en los primeros diez meses de 2010 se incrementaron 100% esas emisiones de deuda corporativa, confirmando de esta manera la tendencia que se viene observando desde 2009, con aumento tanto de los montos emitidos como de la cantidad de emisores.
Durante el período enero-octubre 2010, se colocaron 47 emisiones y emitieron deuda corporativa 31 compañías; Del total de las emisiones, 15 fueron en dólares, por u$s 1.024 millones y 32 fueron en moneda local, por $ 1.434 millones.
Cabe observar que en 2010, el 74% del total negociado fue emitido en moneda extranjera, mientras que a igual período el año pasado dicha cifra era del 50%.
En cuanto a la distribución sectorial, el informe señala que el sector con mayor monto emitido (46% del total) fue el de Petróleo y Energía con 5 emisiones, seguido por los Bancos y Compañías Financieras con 24 emisiones y una participación del 23%.

El drama de la imprevisión: el país sin billetes, sin nafta y sin luz

El Banco Central tuvo que dar marcha atrás y, a pedido de las entidades financieras, debió extender el asueto a un feriado bancario para ayer y el 31. El motivo no fue otro que la falta de billetes que desembocó el jueves en un desastre, con jubilados sin poder cobrar, luego de hacer horas de cola bajo el rayo del sol y soportando temperaturas superiores a los 35 grados. Providencialmente no fue más grave el saldo de la imprevisión oficial y la tozudez de negarse a imprimir billetes de mayor denominación. Hoy el billete más grande de la Argentina equivale a 25 dólares, cuando en la mayoría de los países el valor es cuatro veces superior. Un cajero automático, por caso, puede albergar la quinta parte del dinero al no haber billetes de 500 pesos. Faltaron billetes en bancos y también en los cajeros, justo en una época del año en la que aumenta la demanda de efectivo.
Pero además de esto, hubo intervención de funcionarios del área económica en contra de las imprentas nacionales con capacidad técnica y medidas de seguridad para imprimir billetes, privilegiando la compra a Brasil, a quienes les proveerían el insumo del papel moneda. Curioso: algunas importaciones se traban… otras se alientan.
Este no fue el único drama navideño que deben soportar los argentinos. Además de las usurpaciones, del caos de tránsito que generan las más insólitas protestas y reclamos, los controles a la actividad económica y la falta de aliento a la inversión privada terminan provocando estrecheces de oferta que se advierten especialmente en el caso de las naftas y la energía. Con los picos de temperatura se desborda la demanda e inevitablemente se producen cortes. El caso insólito fue el que padeció al registro civil donde estaba contrayendo matrimonio el ministro de Planificación Julio De Vido (foto), que tiene razón al decir que el motivo es el crecimiento de la economía. Si la energía no alcanza para atender más actividad económica, entonces la conclusión es que falló la planificación de las inversiones.
Si a todo esto le sumamos una pizca de inflación, otro poco de inseguridad física y jurídica, y discursos que son todo un desafío a la cordura, se obtiene un cóctel de precaria estabilidad para la paciencia de los atribulados ciudadanos.

Fitch y Moody´s califican con excelencia a las ON del BICE

La primera Serie del Programa de Obligaciones Negociables (ON) que en las próximas semanas emitirá el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) recibió las más altas calificaciones por parte de las agencias Fitch y Moody´s. Esta Serie, por un monto de hasta $100 millones y con un plazo de 3 años, es la primera de un Programa de $500 millones ya autorizado por los accionistas del Banco.
Fitch Ratings ubicó las ON del Banco en la categoría “AA (ar)”, que se corresponde con una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país, y a su vez ratificó el rating local del Banco para el endeudamiento de corto y largo plazo (A1+ y AA).
Por su parte, también Moody´s calificó esta Serie dentro de los estándares más altos, Aa2.ar, la misma nota que le asignó a los depósitos en moneda local del Banco (y que se corresponde con una nota B1 a escala global). La calificadora destacó en su informe la solidez patrimonial del BICE (es el sexto banco del sistema en términos de capital), la buena calidad de sus activos (baja tasa de morosidad) así como la fortaleza de sus utilidades provenientes principalmente de su cartera de préstamos y de sus servicios fiduciarios. También se señala el rol que cumple el BICE como banco de desarrollo proveyendo financiamiento de largo plazo para proyectos de inversión.
El presidente del BICE, Mauro Alem (foto), explicó que "estas calificaciones de excelencia implican un claro reconocimiento al trabajo profesional de los funcionarios del Banco y a los resultados que se lograron en este último año, y nos dan el respaldo necesario para cumplir con el mandato del Sr. Ministro de Economía y Finanzas Públicas, Lic. Amado Boudou, de ir construyendo con las próximas emisiones del BICE tasas de referencia para operaciones de largo plazo en moneda local.”

Récord de consumo eléctrico por las altas temperaturas

El consumo de energía eléctrica registró el martes un nuevo récord histórico de verano a nivel país, cuando a las 21:20 horas la demanda trepó a 19.539 MW (megavatios). Aunque la alta temperatura prevista para los próximos día puede agregar complicaciones, para el Gobierno el récord de consumo es señal de que “la actividad económica está pujante y fuerte”, según interpretaciones del ministro Julio De Vido.
El consumo superó al registrado el 29 de enero de 2010 cuando se alcanzaron los 19.370 MW, con temperaturas más bajas que las registradas en los últimos días. Para De Vido, el récord se resistió bien porque "hemos incrementado el parque de generación (de energía eléctrica)en casi 40%” tanto en Generación como en Transporte de electricidad.
El martes también se registró un nuevo récord histórico de consumo de energía eléctrica en el área metropolitana donde operan las distribuidoras Edenor y Edesur, cuando a las 21.30 la demanda alcanzó los 7.688 MW. Aunque las empreas afirman que se atendió bien la demanda, se reportaron algunos cortes de suministro a nivel comercio y domicilios.
Ambas empresas aseguraron que "el sistema está respondiendo satisfactoriamente, y que sólo han tenido algún incidente puntual de rápida resolución" como consecuencia de las altas temperaturas.
La semana podría aportar nuevas complicaciones porque se vienen de cuatro días seguidos con temperaturas sobre los 30 grados centígrados y se estima que "el consumo será fuerte".
Un alivio podría resultar el feriado administrativo estatal y la perspectiva de lluvias pronosticadas para la tarde, aunque habrá que ver qué sucede con la demanda domiciliaria.

Cómo funcionarán los bancos en estas fiestas

Las entidades financieras atenderán al público en su horario habitual durante los días 23, 24, 30 y 31 de diciembre de 2010. Así lo informó el Banco Central de la República Argentina (BCRA), para aclarar cualquier confusión que se pudiera haber generado a partir del asueto dispuesto por el Gobierno para esos días.
En el decreto 1923/2010 del Poder Ejecutivo Nacional, que dispuso asueto para la Administración Pública Nacional para los días mencionados, se excluyó expresamente de tal decisión a la actividad bancaria.
El Central aclaró que aunque habrá atención al público, los días viernes 24 y viernes 31 no habrá clearing de cheques, por lo cual ambas jornadas no serán contabilizadas a los efectos de la acreditación de valores en las cuentas bancarias.
Se aclaró asimismo que tampoco funcionarán durante esos dos días las transferencias electrónicas de fondos entre cuentas, y que la acreditación de haberes en las cuentas estará operativa, pero solamente hasta las 13 horas.
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires, por su parte, permanecerá cerrada el día de Nochebuena y el fin de año.

El mundo juega a favor de Argentina: baja la tasa, devalúa Brasil y se afirman dólar y granos

La perspectiva de que la próxima cosecha se complique por razones climáticas hizo que se dispararan con alzas de hasta 1,6% los precios de la soja y del maíz en Chicago, mientras que el petróleo avanzaba en Nueva York tras conocerse el buen dato del índice de los principales indicadores económicos en EE.UU., que arrojó un alza significativa, confirmando que el crecimiento norteamericano no depende ya tanto de la asistencia de la Reserva Federal. El Presidente Obama logró que el Congreso le apruebe la extensión de los recortes impositivos, lo cual significa un consumo potencial de 850 mil millones de dólares. Esto benefició al dólar, que se fortaleció 0,6% frente al euro para cotizar debajo de 1,32 y también subieron los bonos, haciendo que la tasa a 10 años baje a 3,32% anual, favoreciendo el flujo de capitales hacia los países emergentes. Mientras que las Bolsas en Europa terminaban en baja y Wall Street finalizaba equilibrado, el Merval porteño subió casi 2% y el Bovespa 1%. El real perdió 0,9% frente al dólar, lo que mejora la competitividad argentina ya que el billete norteamericano se mantiene en 4 pesos.
Los norteamericanos seguirán gozando de las desgravaciones impositivas por dos años más, lo que significa un poder de compra de 850 mil millones de dólares. La aprobación de esta medida por parte del Congreso y la noticia de que el índice de los principales indicadores económicos que elabora el Conference Board arrojó un importante aumento de 1,1% en noviembre, sirvió de argumento para afianzar nuevamente al dólar en el mundo, contra el euro, la libra y el franco suizo, entre otras monedas internacionales.
También subieron los Bonos del Tesoro y en consecuencia la tasa a 10 años cedió 11 puntos básicos a 3,32% anual, lo que favorece el flujo de capitales hacia los países emergentes. De hecho, mientras que Europa terminaba en baja y Wall Street cerraba equilibrado en sus indicadores, la Bolsa porteña terminaba la semana casi 2% arriba con el Merval en 3.403,08 puntos. Los títulos públicos, a su vez, retomaron la senda alcista con el Discount 0,8% arriba, el Bogar 18 ganando 0,5% y el referente de los papeles en dólares, el Bpden 2015, 0,7% positivo.
El contexto internacional favoreció un alza del petróleo que sumó 0,4% para volver arriba de los 88 dólares por barril de WTI, en tanto que el cobre se afirmó 1,2% ante la perspectiva de una mayor demanda frente a una posible reducción de 20% en la oferta mundial. Los granos también tuvieron una jornada positiva en precio, con subas de 0,8% en la soja y de 1,6% en maíz ante la estimación de una menor cosecha en Sudamérica por cuestiones climáticas.
En Brasil el Bovespa subió 1% y el real se devaluó 0,8% frente al dólar para cotizar en 1,7172, lo que mejora la copetitividad argentina, ya que el cambio en Buenos Aires quedó estable en 4 pesos por unidad. (Alejandro Colle)

La inflación apunta a 35%, al ritmo de la emisión monetaria

La inflación esperada para los próximos doce meses es de 35,1%, de acuerdo al sondeo que realizó la Universidad Torcuato Di Tella. Curiosamente, la cifra coincide con la tasa a la que se está expandiendo la cantidad de dinero, lo que confirma la relación directa entre la emisión y el avance de los precios de la economía.
La UTDT sostuvo que la inflación esperada es homogénea en todas las regiones del país y que tanto en Capital Federal, como en el Gran Buenos Aires y el Interior del país, las expectativas de inflación se ubican en 30%, según la mediana de las respuestas.
La brecha entre el pronóstico de los analistas consultados por el Banco Central acerca de lo que medirá el dato oficial del IPC GBA y la inflación prevista por el público en general se sitúa en 18,4 puntos porcentuales. Esta cifra refleja la falta de credibilidad de la medición oficial de inflación. Si toma el promedio de las respuestas la brecha con los datos oficiales se amplía a 21,3 puntos porcentuales.
Los precios al consumidor subieron en noviembre pasado el 0,7 por ciento respecto de octubre y 11 por ciento frente al undécimo mes de 2009, según la información oficial dada a conocer por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).
Los precios de los bienes tuvieron una variación positiva del 1 por ciento frente a octubre, mientras que los de los servicios subieron el 0,3 por ciento. En los primeros 11 meses del año los precios al consumidor acumularon un alza del 10 por ciento. Los precios mayoristas subieron 0,9% en noviembre y el costo de construir se elevó 0,5%, mientras que la canasta alimentaria subió 1,1%.
Según estudios privados, la inflación real del mes pasado habría sido de 2,8%, lo cual revela que se estaría ampliando la brecha con las mediciones oficiales, de 3 a 4 veces, al ritmo del aumento de la expansión monetaria. (Alejandro Colle)

Sin el Central, el dólar estaría hoy en 1,86 pesos

En muy pocas ocasiones la presidente Cristina Fernández (foto) se ha referido al tema cambiario, pero el martes pasado, en el discurso que pronunció en la sede de YPF destacó la importancia del sistema de flotación administrada de la moneda vigente en nuestro país y reiteró que "sin la intervención del Estado el dólar estaría en 1,86 pesos, aproximadamente". Y ese precio de la divisa norteamericana está bastante cerca de los 1,68 reales que cotizaba ese mismo día en Brasil. Cabe recordar que en 1998, antes de la devaluación brasileña y aún vigente la Convertibilidad en la Argentina, ambos socios del Mercosur mantenían la paridad de 1 a 1 con el dólar. Llama la atención que quienes nos gobiernan muestren ignorancia sobre los beneficios de tener una moneda fuerte y descrean de que ello sería motivo de orgullo para muchos. Mientras, el MULC argentino sigue operando dentro de la mediocridad que lo caracteriza, con simples operaciones de cobertura que les permite dar curso a los requerimientos de sus clientes exportadores e importadores. Cabe destacar que recién el jueves hubo mayor movimiento por los clásicos swaps de fin de semana. En cambio el viernes la nota la dio el BCRA cuando irrumpió en el mercado ofreciendo comprar dólares para fin de año a $ 3,9990, con una tasa de interés implícita del 11,37% anual, y al mismo tiempo tentaba a los bancos a que compraran el contado y cerraran así un suculento negocio. Pero ese día se operó un total de sólo USD 336 millones, el más bajo del año en una jornada normal, aunque el más alto en futuros con un volumen de USD 603 millones. En la corta semana, por el feriado del jueves, las entidades bancarias y cambiarias operaron entre sí USD 1.724 millones, con un promedio diario de USD 431, 32% menos del similar período anterior. El tipo de cambio cierre vendedor de transferencia que estableció el Banco Nación para el viernes 10 fue de $ 3,9750, treinta milésimas menor al de la anterior previa. Por su parte, las reservas del BCRA sumaban USD 52.003 millones, habiendo aumentado sólo USD 45 millones, según información oficial. Sin embargo, el mercado estimó que en las cuatro jornadas el BCRA habría comprado unos USD 120 millones. En el mercado de futuros del Rofex los precios quedaron para fin de Diciembre a $ 3,9980, Enero $ 4,0230, Febrero $ 4,0450, Junio $ 4,1640 y Diciembre 2011 a $ 4,3530. En el mercado de New York el peso/dólar a un año se operó a $ 4,3550 (10%). (J.A.N)

El euro en el sube y baja porque siguen las dudas

El euro marcó el lunes pasado su máximo de 1,3441 dólares, pero en las tres últimas jornadas cedió terreno para estabilizarse en la figura de 1,32, después de que se conocieran datos macroeconómicos en los Estados Unidos mejores de lo esperado. Esas buenas noticias hicieron caer los precios de los bonos estadounidenses y aumentar sus rentabilidades, esperándose que la reducción de impuestos de Obama estimule el crecimiento económico. Por el contrario, la Unión Europea se encuentra atada con los rescates de Grecia e Irlanda y la posibilidad de contagio a algún otro país europeo, esperándose que el parlamento irlandés apruebe el paquete de rescate de EUR 85.000 millones.
Al comenzar la semana, la canciller alemana, Ángela Merkel, se manifestó en contra de la emisión de bonos conjuntos de los países de la eurozona y también se negó a aumentar el fondo de rescate de 750.000 millones de euros para asistir a países con problemas de deuda. Por su parte, el ministro de Finanzas de Irlanda, Brian Lenihan, anunció el martes las medidas presupuestarias más duras en la historia del país, que suponen 6.000 millones de euros en recortes de gastos y aumentos fiscales. Dicho plan deberá ser aprobado por el Parlamento esta semana, descontándose el voto negativo de la oposición. Al promediar la semana pasada el dólar lograba cierto equilibrio en la figura de 1,32 por euro, apuntalado por una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, motivada por la posible disminución de la presión tributaria y un aumento de las expectativas de crecimiento de la economía de los Estados Unidos. También ocurrieron dos hechos que balancearon la situación del mercado, evitando una mayor volatilidad. Por un lado, la agencia Fitch bajó la calificación de la deuda soberana de Irlanda a "BBB+", con panorama estable, y por el otro, los pedidos semanales de subsidio por desempleo en los Estados Unidos disminuyeron más de lo esperado, constituyendo una señal positiva para el mercado laboral. Otra señal que distendió los ánimos fue la decisión de China de no elevar sus tasas de interés, aunque aumentó el encaje bancario en 50 puntos básicos. También resultaron positivas, al filo de la semana, las buenas noticias conocidas en los Estados Unidos, que mostraron una baja sorprendente del déficit comercial y un aumento de la confianza del consumidor. Así, los operadores esperan el resultado de la reunión de mañana de la Fed y los analistas afirman que el euro permanece en una tendencia bajista, siendo el próximo objetivo clave el de 1,3150 dólares, con probabilidad de que pueda caer hasta su mínimo de diciembre de 1,2970 dólares en las próximas semanas. Al cierre del viernes cotizaba a USD 1,3245. (J.A.N.)

Apuestan a un rally de fin de año en acciones

Estados Unidos sigue aportando buenos datos económicos. Ahora fue una reducción del déficit comercial y un aumento en la confianza de los consumidores, que sirvieron para apuntalar al dólar frente al euro y a generar un alza generalizada en Wall Street. El buen clima internacional prevaleció a la prudencia por las medidas antiinflacionarias de China. En Europa la mayoría de los mercados quedaron en alza, salvo Madrid que cedió 0,7%, mientras que Lisboa se benefició de la noticia de que Brasil ayudará al gobierno luso comprando deuda de Portugal. En San Pablo el Bovespa subió 0,7% y el Merval de la Bolsa porteña cerró también 0,7% arriba, para acumular 4% en los primeros 10 días del mes. Las acciones son favoritas y los bonos están en retroceso. En Nueva York se apuesta a un rally de fin de año, y el mercado local acompaña.
Pese a la movida de China de elevar los encajes a los bancos para absorber liquidez e inducir la suba de las tasas de interés, prevalecieron en los mercados las buenas noticias de la economía norteamericana. Se conoció una reducción del déficit comercial, con aumento de exportaciones y caída de las importaciones de petróleo, lo que sirvió para afianzar al dólar que cerró en 1,3232 contra el euro. También subieron las acciones en Wall Street, con especial énfasis en el S&P500 que ganó 0,6% y el Nasdaq de las tecnológicas, que cerró 0,8% arriba. El Dow Jones avanzó 0,4% para cerrar en 1.410,30 puntos.
El buen clima proveniente de EE.UU. se dio a pesar de un aumento en el déficit fiscal y contagió a toda la región. En San Pablo el índice Bovespa subió 0,7% al igual que el Merval, que terminó en 3.390,87 puntos. Entre las principales subas se destacaron las de YPF, que ganó 4,4%.
Los bonos, en cambio, se movieron en baja, aunque los principales referentes de los títulos en pesos y en dólares quedaron prácticamente neutros, al igual que el dólar que cerró en 4 pesos para la venta en casas de cambio.
En cuanto a los commodities, el petróleo perdió 0,7% para cerrar en u$s 87,74 por barril de WTI, y el oro cedió 0,4% a u$s 1.387 por onza. Entre los granos, el trigo bajó 1,7% en Chicago tras las fuertes subas que registró desde principio de mes, y la soja resignó casi 3 dólares para finalizar en 472,89 para la posición de mayo.
(A.C.)

El BICE busca consolidar su relación con China

El presidente del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), Dr. Mauro Alem (foto), anunció que a fin de año se habrá aplicado el segundo préstamo otorgado por el Banco de Desarrollo de China (BDC) para el financiamiento de proyectos de inversión y exportaciones y adelantó que el objetivo futuro es desarrollar nuevos instrumentos de financiamiento para “seguir ayudando a las pequeñas y medianas empresas que se vinculan con los mercados internacionales”.
Se trata de dos créditos de 30 millones de dólares acordadas en el marco de la relación que promueven ambas entidades desde hace 4 años y a través de las cuales, según explicó Alem, se lograron financiar proyectos de inversión de distintas pymes del país y negocios vinculados al cambio en la matriz energética nacional.
Las declaraciones fueron formuladas en el marco del seminario empresarial sobre oportunidades de negocios, comercio e inversiones entre Argentina y China, realizado en el Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto.
“La clave de nuestra estrecha relación con el CDB es la confianza que hemos logrado mutuamente. Esperamos continuar en esta línea que nos ha permitido llevar adelante proyectos de muchísima importancia para el crecimiento del país” señaló Alem.
En esa línea, explicó que la Institución que lidera “ha logrado consolidar un consejo de ministros de la producción, del NOA y del NEA, que recientemente se ha reunido para conocer, analizar y definir futuras inversiones”. Alem aseguró que esos encuentros se seguirán realizando y que el BICE “buscará asegurar el financiamiento y la rentabilidad de todos esos proyectos”.

Los futuros de dólar permiten financiarse a menos de 8% en pesos

Del mismo modo que la ANSES sustituye al Tesoro al colocar bonos al 9% en el mercado, los contratos de futuros en dólares que está operando el Banco Central a plazos de 30 a 120 días muestran algunos datos sugestivos. Las tasas implícitas entre el precio de contado y los futuros van de 3,8% a 7,95% anual, lo que facilita una negocio para las entidades financieras que estén dispuestas a asumir el riesgo argentino: venden dólares contado y los recompran a futuro, con lo que obtienen financiamiento a esas tasas, en pesos, para luego volcarlos a créditos por los que cobran hasta 40% anual en moneda nacional.
Mientras, el MULC sigue operando en el escenario habitual, con largos períodos de inacción a la espera de que intervenga el BCRA, para tratar de adivinar hacia dónde orientará su acción de cada día. El tipo de cambio cierre mayorista de Noviembre lo estableció en $ 3,9880, que resultó el precio más alto del dólar desde el 25 de Junio de 2002, pero al cabo de los tres primeros días de Diciembre lo hizo caer un centavo, a $ 3,9780. Así, en los once meses del año transcurridos, el BCRA -no el mercado- ha devaluado nuestro peso 5% frente al dólar. El volumen operado entre entidades bancarias y cambiarias fue de USD 2.838 millones, con un promedio diario de USD 568 millones, muy parecido al de la semana anterior. Cabe destacar que durante Noviembre se marcaron otros dos récords, además del tipo de cambio más alto. El martes 16 las entidades operaron entre sí USD 863 millones, que fue el mayor volumen desde el 30 de Septiembre y el miércoles 10 las reservas del BCRA sumaron USD 52.295 millones, que resultó ser un récord histórico. Sin embargo, al finalizar la semana pasada aquellas sumaban USD 51.932 millones, mostrando una pérdida de USD 363 millones. En el mercado del Rofex, los futuros en dólares cotizaban para fin de este mes a $ 3,9910, Enero $ 4,0160, Febrero $ 4,0430, Junio $ 4,1640 y Diciembre de 2011 a $ 4,3730. En el mercado de New York el peso/dólar a un año cotizaba a $ 4,3370 (9%). (J.A.N.)

Hay quienes ven al euro en 1,25 antes de fin de año

En el mercado internacional de divisas el euro ha seguido mostrando una fuerte volatilidad, en un mercado que se mueve por la acción de los especuladores y basado casi exclusivamente en motivos técnicos. Hoy no juegan en las cotizaciones los fundamentos de las economías, como debería ocurrir, y por eso no pueden hacerse pronósticos seguros. La única alternativa es seguir lo que va ocurriendo segundo a segundo y tomar decisiones oportunas y de muy corto plazo. Como ya ha ocurrido, el euro comenzó la semana pasada marcando mínimos en la figura de 1,29 dólares, mientras los ministros de Finanzas de la Unión Europea anunciaban la aprobación de un paquete de 85.000 millones de euros para el rescate de Irlanda e hicieron público un comunicado en el que prometieron que la participación de los acreedores privados en caso de insolvencia se decidirá “caso por caso” y con arreglo a la práctica y metodología del FMI, aportando un poco de calma a los atribulados inversores. Mientras, en los Estados Unidos se conocían, en general, buenos datos sobre su economía que, según la Fed, ha continuado expandiéndose en el último mes a un ritmo lento y desigual, con su sistema industrial creciendo con solidez relativa y con los sectores inmobiliario y de la construcción dando muestras de debilidad. El jueves el BCE dejó su tasa de referencia sin cambios, pero redobló sus esfuerzos para apuntalar los mercados de crédito de la eurozona a través de compras de bonos soberanos. Pero el viernes sorprendió a todos el dato sobre el empleo en los Estados Unidos, que mostró una importante caída en la creación de nuevos puestos de trabajo, subiendo el índice de desempleo al 9,8%. Y ese fue el detonante que derrumbó al dólar, que llegó a cotizar sobre el cierre del mercado en New York un mínimo de 1,3410 por euro. Sin embargo, algunos operadores dicen que la moneda única retomará la tendencia bajista y que hasta finales de año es posible que marque mínimos, en torno a los 1,25 dólares, si se mantiene la incertidumbre. (J.A.N.)

Reacción de EE.UU. para evitar un efecto Lehman en Europa

Tras las advertencias de que las medidas adoptadas para resolver la crisis europea no darían resultado, las autoridades reaccionaron y el Banco Central Europeo anunció que intervendrá para evitar el contagio al resto de la comunidad. También se convocó a funcionarios del Tesoro norteamericano para que intervengan en la elaboración de soluciones alternativas para evitar un descalabro en los mercados como el sucedido tras la caída de Lehman en 2008.
Esto, junto a la noticia de un crecimiento superior al esperado en el empleo privado en los EE.UU., y la fuerte suba de la producción manufacturera en China cambiaron el humor de los mercados, que habían cerrado noviembre con tendencia preocupante.
El primer beneficiado fue el euro, que ganó más de 1% frente al dólar para terminar en 1,3137. Pero también avanzaron fuerte las Bolsas, con Madrid a la cabeza casi 4,5% arriba, que había sido la más castigada en la última semana. El resto de Europa tuvo alzas superiores a 2% al igual que Wall Street en todos sus indicadores. El Dow Jones superaba los 11.200 puntos y el mejor clima se extendió a los mercados latinoamericanos.
El índice Merval terminó 3,2% arriba en 3.367,15 puntos y el Bovespa de San Pablo ganó 2,4%. Pero los bonos argentinos también avanzaron con mejoras significativas en las especies denominadas en pesos, cuyos rendimientos alcanzan a 14% anual, como el Discount, que cerró 2,2% arriba. Entre los papales en dólares, el referente del mercado que es el Boden 2015, ganó 1,4%.
Entre los commodities, el petróleo recuperó 3% y cerró en u$s 86,66 por barril en la variedad WTI, mientras que otras materias primas vinculadas a la producción acompañaban la tendencia. Las agrícolas también subieron fuerte con el trigo a la cabeza más de 7% arriba, el maíz 4% y la soja más de 3 puntos mejor, a 471 dólares por tonelada en Chicago.
(Alejandro Colle, en www.hora6.com)