Semana de resultados, ahora para las empresas locales

La semana próxima comienza la temporada de resultados de las empresas locales, que divulgarán los balances del segundo trimestre del año. Siderar (ERAR) será la primera empresa del Merval 25 en presentar sus beneficios junto a Ternium y de acuerdo a información brindada por la compañía, lo hará el lunes 1 de agosto al cierre del mercado. Sigue el sector telecomunicaciones con Telecom Argentina (TECO2) que presentará sus beneficios el martes 2 de agosto en la apertura del mercado, de acuerdo a la información proporcionada por la empresa). Luego vienen los bancos, que harán públicos sus resultados del 2ºT11 entre el jueves 4 y el 15 de agosto. La primera entidad en dar a conocer su balance será Banco Francés (FRAN) el 10 de agosto en la apertura del mercado. En cuanto a las petroleras, Tenaris (TS) reportará sus resultados el jueves 4 de agosto en la apertura del mercado, en tanto que se esperan los resultados de Petrobras (APBR) para el 12 de agosto.

Los autos siguen liderando el crecimiento industrial

Según FIEL, la industria registró en el primer semestre del año un aumento de 4,4% en comparación con igual período del año anterior. En junio el Indice de Producción Industria (IPI) de FIEL tuvo un alza de 2,3% en relación a junio de 2010, mientras que en la comparación mensual la suba fue de 0,2% respecto a mayo, completando de esta manera 21 meses consecutivos de mejoras. A nivel sectorial durante el primer semestre de 2011 ocho sectores presentan aumentos y tan sólo se registran dos caídas, liderando el sector Automotriz (+26.6%), seguido por Minerales no Metálicos (+10.8%), Siderurgia (+9.3%), Metalmecánica (+7.8%) y Alimentos y Bebidas (+5.0%). Por su parte, los sectores Insumos Químicos y Plásticos y Combustibles fueron los que registraron bajas.

Cambios en la estructura organizativa de Fiat

Fiat S.p.A. anunció cambios significativos de su organización que serán efectivos a partir del primero de septiembre de 2011. Luego de la adquisición de la mayoría accionaria del Grupo Chrysler y en coherencia con el objetivo de integrar las actividades de Fiat y de Chrysler, la sociedad anuncia la constitución del GEC (Group Executive Council) similar a la estructura existente en Fiat antes de la escisión de las actividades de Fiat Industrial.
El GEC es el más alto organismo de decisión en Fiat luego del Consejo de Administración. Se encarga de la supervisión del avance de los business, define los objetivos, las decisiones estratégicas y las inversiones del Grupo, tomando parte en las best practices y en el desarrollo de los recursos directivos.
El GEC tendrá cuatro estructuras principales: La primera estará compuesta por cuatro grupos operativos regionales que se ocuparán de la producción y venta de automóviles; de repuestos y asistencia (Mopar); de componentes para auto (principalmente Magneti Marelli) y de sistemas de producción y fundición (Comau y Teksid). Cada una de estas actividades será encomendada a la responsabilidad de un Chief Operating Officer (COO) que operará a través de un team directivo regional (cuya composición será específicamente comunicada antes del primero de septiembre). Cada uno de los COO será responsable del resultado económico, de la gestión de los recursos y de las actividades productivas y comerciales de la propia área.
Los COO que componen el GEC serán: NAFTA (inlcuida Chrysler): Sergio Marchionne (foto); Europa, África y Medio Oriente: Gianni Coda; America Latina: Cledorvino Belini; Asia: Michael Manley; Repuestos y Asistencia (MOPAR): Pietro Gorlier; Componentes (Magneti Marelli): Eugenio Razelli; Teksid/Comau: Riccardo Tarantini.
La segunda estructura reflejará el enfoque del Grupo sobre las marcas. Cada una de las marcas, globales o potencialmente globales, estará representada en el GEC. Cada responsable deberá mejorar y desarrollar un portafolio de productos de marca apropiado y asistir a los COO en la implementación de estrategias comerciales y de marketing adecuadas para cada una de las regiones operativas.

Nuevo canje de deuda para bonistas locales

El Ministerio de Economía, a través de la Resolución Nº 439/2011, dispuso una operación de canje de Certificados de Crédito Fiscal y Certificados de Custodia emitidos en dólares en 2001, por títulos de la deuda pública denominados "Bonos de la República Argentina con descuentos en dólares estadounidenses 8,28% 2033" (Discount). Con el fin de continuar con el proceso de normalización de los pagos que realiza el Estado Nacional, la resolución establece que todas las obligaciones que se rescaten serán dadas de baja de los registros de la deuda pública y que los Certificados de Crédito Fiscal y Certificados de Custodias podían ser utilizados para el pago del impuesto a las Ganancias, de la Contribución Especial sobre el Capital de las Cooperativas, y del Impuesto al Valor Agregado y rendían un interés anual de 7,5%.

Menos atractivo para los rendimientos en pesos

Los inversores privados estarían considerando poco atractivo el rendimiento que ofrecen las colocaciones en pesos. Según un informe de Delphos Investment, las licitaciones de Letras y Notas del Banco Central se enfrentan a una caída en la demanda privada por considerar bajas las tasas de interés. El informe destaca además que la última licitación semanal de Letras (Lebac) y Notas (Nobac) del Banco Central fue una noticia negativa en el frente cambiario y derivó en la quinta semana de expansión neta de la base monetaria. El martes vencían $ 2.300 millones de estos instrumentos, pero sólo se recibieron ofertas por $ 709 millones y se adjudicaron $ 649 millones, lo que derivó en una expansión neta de la base monetaria. La base monetaria creció 39,6% interanual en junio, según la información oficial del Banco Central.

Resultados de Fiat SpA en el segundo trimestre de 2011

El nuevo consolidado Fiat-Chrysler (que incluye Chrysler desde el 1° de junio de 2011), registró en el segundo trimestre de 2011 ingresos por 13.200 millones de euros y una utilidad gestional ordinaria de 525 millones de euros. La utilidad neta de 1.237 millones de euros se ha visto beneficiada de una plusvalencia atípica derivada de la adquisición del control de Chrysler que, al neto de la valuación de actividades inmateriales y otros gastos atípicos, aporta 1.058 millones de euros. El endeudamiento neto industrial se ubica en 3.400 millones de euros y la liquidez total consolidada alcanza los 19.200 millones de euros.
Como resultado del consolidación de Chrysler y del mejoramiento de los resultados de las otras actividades de Fiat, el Grupo prevé una suba de los objetivos para el año en curso, con ingresos proyectados de 58 mil millones de euros, utilidades por la gestión ordinaria en torno a 2.100 millones de euros y utilidades netas cercanas a 1.700 millones de euros.
Fiat excluida Chrysler registró ingresos de 10 mil millones de euros (+6,5%) con el resultado de la gestión ordinaria de 375 millones de euros, con un aumento de 22,1%, pese a las difíciles condiciones de mercado en Europa.
(Foto: Elle Mc Pherson con un Fiat 500C descapotable)

Citroën creció el doble que el mercado en América Latina: 31,8%

En un mercado que aumenta 13,4%, Citroën progresa 31,8%, gracias, especialmente, a Brasil y a Argentina, donde la marca evoluciona 28,4% y 41%, respectivamente. En Brasil, con 46.600 vehículos vendidos, la participación en el mercado aumenta 0,4 puntos y la marca gana un lugar en la clasificación general de las marcas. En Argentina, CITROËN vendió 16.700 vehículos y su participación en el mercado crece 0,3 puntos para lograr 4%.
Apoyándose en su posicionamiento “Créative Technologie”, la marca ambiciona volverse más global con un valor de marca reforzado.
Los hechos sobresalientes de los seis primeros meses de 2011 se inscriben en esta línea: 1) Una marca más global gracias a una gama adaptada a los diferentes mercados, que satisface las necesidades. El 30% de sus ventas ocurrieron fuera de Europa (10 puntos más en relación a 2008), merced a la diversidad de una gama de vehículos que se adapta a los diferentes mercados. 2) Un valor de marca reforzado, gracias al éxito de los modelos de la línea DS. Desde su lanzamiento en marzo de 2010, el DS3 (foto) ya lleva 107.000 pedidos. Este primer modelo de la línea distintiva DS fue premiado con numerosas distinciones (“car of the year” por Top Gear, “women’s World car of the year 2011” por un jurado internacional, “2011 lease car of the year” en la categoría “best in class economy” por un jurado ING Car Lease (Benelux), “Car of the year 2011” y “Best small car” por el británico Diesel Car Magazine. 3) El concepto “Créative Technologie”, que también está presente en los servicios.

No cede la demanda de dólares y empiezan los llamados

El hecho más comentado de la semana pasada fue la convocatoria que hiciera la presidenta Cristina Fernández el lunes pasado, en el acto de la Bolsa de Comercio, para que operadores y autoridades bursátiles la acompañen en el desafío de "convencer a los argentinos de que no hay que apostar al dólar, sino a las empresas instaladas en el país". El billete norteamericano en vez de bajar, subió pero el tema que más preocupa es la suba de la tasa de interés por encima de 12%, su mayor nivel desde fines de 2009, como resultado de la progresiva tendencia a la dolarización de la economía. El problema es que, según algunos economistas, el encarecimiento del dinero en la plaza local ya no sería meramente estacional. Y el MULC argentino refleja claramente ese nuevo escenario, al mostrar un aumento de los swaps cambiarios, instrumento que las entidades bancarias utilizan para hacerse de pesos en el corto plazo, utilizando dólares atesorados que venden al contado y compran a futuro para no asumir el riesgo de cambio. Los grandes exportadores de granos y productos oleaginosos siguen vendiendo un nivel cercano a los USD 110 millones de promedio diario, que no alcanza para satisfacer la demanda, y es entonces cuando el BCRA se ve obligado a vender de sus reservas, habiéndolo hecho la semana anterior por un total estimado en unos USD 250 millones. Y hubo dos hechos para destacar: el miércoles se operaron USD 744 millones, el mayor volumen del mes, y el jueves el cierre Banco Nación fue de $ 4,1390, un nuevo mayor cierre histórico del valor del dólar.
Quienes manejan la política cambiaria utilizaron herramientas poco ortodoxas para cumplir con sus objetivos. Por ejemplo, es habitual que el BCRA oferte vender dólares por cantidades fijas elevadas que, en general, no sirven para cubrir la mayoría de la operaciones habituales y por ese motivo los bancos se ven obligados a operar entre sí a precios superiores a los sugeridos oficialmente, provocándose una situación insólita. Por otro lado, se volvieron a repetir los llamados telefónicos a las mesas de los bancos para requerir información sobre lo que hacían e, incluso, hasta obligarles a anular operaciones ya realizadas. El monto operado en los mercados SIOPEL y MEC fue de USD 2.479 millones, con un promedio diario de USD 496 millones, un 6% menor al de la anterior semana y las reservas del BCRA quedaron al cierre del viernes en USD 51.980 millones, mostrando una caída de USD 51 millones. En el mercado de futuros del Rofex el peso/dólar se operó para fin de mes a $ 4,1430, Agosto $ 4,1780, Septiembre $ 4,2120, Diciembre $ 4,3370 y para Julio de 2012 a $ 4,6550. En el mercado de New York el peso dólar a un año quedó operado a $ 4,6568 (12%). (.J.A.N.)

Mejor mercados por nuevo rescate griego. Indefinición aún en EE.UU

Finalmente, el jueves pasado, los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea alcanzaron un acuerdo sobre el segundo rescate de Grecia, que incluirá nuevos préstamos de la UE y el FMI y una contribución de la banca privada, a la que se pedirá que acepte un aplazamiento del pago de los bonos griegos. El objetivo del plan es frenar el contagio de la crisis de deuda helena a España e Italia y para lograrlo se prevé, además, flexibilizar el fondo de rescate de 750.000 millones de euros, permitiendo que se den créditos preventivos y se recapitalice a los bancos de países con problemas, aunque no hayan sido rescatados.
Además, el Eurogrupo aprobó rebajar al 3,5% las tasas de los préstamos ya otorgados y el plazo de devolución se amplía de los actuales 7,5 años a un mínimo de 15 años, pudiendo ser extendidos a 30 años. La contribución de la banca se orquestará mediante un programa de canje o renovación de los bonos griegos que vencen en los próximos años por otros con un mayor plazo de vencimiento. Ello supondrá un aporte de 37.000 millones de euros. Además, habrá un plan de recompra de bonos griegos por valor de 12.600 millones.
Los líderes de la Unión Europea elogiaron las "ambiciosas reformas" realizadas por España en materia fiscal, estructural y en el sector financiero, para evitar el contagio de la crisis de deuda de la eurozona y dieron la bienvenida también al "plan presupuestario presentado recientemente por el Gobierno italiano, que le permitirá disminuir el déficit por debajo del 3% en 2012 y alcanzar el equilibrio presupuestario en 2014". El texto del acuerdo finaliza con esta conclusión: "Todos los Estados miembros de la eurozona deben cumplir estrictamente los objetivos fiscales acordados, mejorar la competitividad y corregir los desequilibrios estructurales". El mercado ya había anticipado estas buenas noticias y por eso el euro subió fuertemente en los últimos días, hasta marcar un máximo de 1,4430 dólares. Pero al otro lado del Atlántico la situación continúa sin definiciones. "Estados Unidos no entrará en default. Pueden estar tranquilos de eso", afirmó el republicano John Kyl (foto), al inicio de la semana pasada, pese a que admitió que aún no había coincidencia con sus pares demócratas sobre la forma de alcanzar un compromiso fiscal. No obstante, el hecho hizo decrecer el temor de que el país entre en moratoria de pagos, generado por la resistencia de la minoría republicana a prestar su voto para una extensión del tope legal que tiene el gobierno federal para emitir deuda. "Todavía no sabemos muy bien cómo lograr un acuerdo para recortar el gasto, pero lo haremos", añadió el senador por Arizona. Ante los rumores de un posible acuerdo, la Casa Blanca desmintió el jueves esas versiones y prefirió bajar las expectativas, al afirmar que "no hay avances que anunciar" en las negociaciones en curso, dijo el vocero del presidente Obama, Jay Carney. Al cierre del viernes el euro cotizaba en el mercado de New York a USD 1,4360. (J.A.N.)

IAEF: la Argentina transita etapa de auge en ciclo económico

Luego de una serie de trimestres de fuerte crecimiento, la Argentina transita una etapa de auge en su ciclo económico, según el Informe de Julio del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), en donde se especifican las principales características. Al respecto el IAEF menciona: 1) Una alta utilización de la capacidad instalada en niveles cercanos al 80%. 2) Disminución del superávit de cuenta corriente con tendencia al equilibrio. 3) Una moderada mejora de las cuentas fiscales, en un contexto de alto crecimiento del gasto público (32,4%) y de los recursos genuinos (33,8%). Y 4) Tensiones en los mercados de factores y bienes, en un marco de elevado crecimiento de los agregados monetarios.
El Informe de Julio analiza, asimismo, la caída observada en las últimas semanas de junio, en los precios de los commodities agrícolas y concluye que los niveles de fin de mes, si bien implican retrocesos sobre los registrados en la primera mitad del año, “son significativamente más elevados que los de 2010 como promedio anual: 23% en el caso de soja, 17% en trigo y 40% en maíz, lo que constituye un dato positivo”.

BICE logra apoyo del BID para fomento de exportaciones y comercio regional

El Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) logró el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para fometar las exportaciones y el comercio regional. Las autoridades de ambas instituciones acordaron en Washington el ingreso del BICE al ‘Programa de Facilitación de Financiamiento al Comercio Exterior’ (TFFP, por sus iniciales en inglés) del mencionado organismo multilateral. Este Programa permitirá al BICE ofrecer a exportadores nacionales avales que cuenten con el respaldo del BID, aumentando la calidad crediticia de estas operaciones, lo que facilitará el flujo de comercio regional y el alcance de nuevos mercados de exportación.
Durante la firma del Acuerdo el pasado 20 de julio, el presidente del BICE, Mauro Alem (foto), acordó con su par del BID, Luis Alberto Moreno, profundizar el apoyo del BID al BICE para consolidar su rol como banco de desarrollo, ampliando sus capacidades para movilizar recursos hacia proyectos de inversión y de aumento de exportaciones.
El TFFP fue lanzado por el BID en 2005 como herramienta para apoyar la reactivación y el crecimiento económico a través de la expansión del financiamiento del comercio exterior entre países de América Latina y el Caribe.
El comercio exterior es, junto con la inversión, el principal destino de los créditos otorgados por el BICE. Durante 2010, el 55% de los proyectos a largo plazo financiados tuvieron entre sus finalidades el desarrollo de las exportaciones. Asimismo, entre los años 2003 y 2010 el 40% de los préstamos fueron dirigidos específicamente a la financiación de exportaciones.

Empresas postergan emisiones por la crisis internacional

Frente al incierto contexto internacional, las empresas que tenían previsto buscar financiamiento en el mercado mediante emisión de deuda optaron por postergar proyectos de inversión hasta que se aclare el panorama. Tal el caso de YPF (YPFD) que decidió posponer la emisión de Obligaciones Negociable (ON) Clase IV por 300 millones de dólares, ampliable a u$s 600 millones, período de suscripción que vence este próximo viernes 22. La operación formaba parte del Programa Global de Emisión de ON por u$s 1.000 millones que contaba con autorización de la CNV. La petrolera tiene decidido retomar la transacción cuando disminuya la volatilidad de los mercados y el contexto global se presente más favorable.
Otra de las empresas que decidió postergar la emisión de deuda fue Celulosa Argentina (CELU), que tenía intenciones de salir al mercado con la emisión de ON Clase 1, por un monto de 150 millones de dólares, cuya colocación local e internacional vencía el lunes 18.

Suben las tasas y se frena la pérdida de reservas

El 12 de Mayo pasado el ministro de Economía, Amado Boudou, en una reunión con los banqueros argentinos más importantes les prometía enfáticamente que el precio del dólar aquí no superaría los 4,10 pesos, por lo menos hasta después de las elecciones de Octubre. Pero esa promesa, como muchas otras en los últimos tiempos, fue incumplida y enterrada para siempre el viernes pasado, cuando el Banco Nación fijó su cierre vendedor de transferencia en $ 4,1250 por dólar, su nuevo valor histórico más alto. Pero es necesario señalar que dicho precio fue claramente “puesto” por el BCRA al cierre de la semana, después de que una inesperada oferta reapareciera en el mercado al filo de última jornada, pero sin que pudiera tirar para abajo la cotización de nuestra moneda precisamente por la fuerte intervención del ente monetario para impedirlo. Sin embargo, en los días previos la situación fue totalmente distinta a la de las últimas semanas, con un claro aumento de la oferta por parte de bancos, de la ANSES y de algunos grandes exportadores. Y el motivo fue la repentina falta de liquidez, por razones estacionales (el pago del medio aguinaldo) y el aumento de las tasas de interés en el mercado interbancario. Esto último no respondió a una medida ortodoxa relacionada con la política monetaria sino a una decisión de carácter cortoplacista como lo fue la de disponer que el Banco Nación, principal oferente de fondos públicos, se retirara del mercado del “call money”. Así, repentinamente, el costo del dinero interbancario subió de 9% a 14,50%, provocando un cambio en la tendencia cuando las entidades financieras se vieran obligadas a vender dólares de sus posiciones para cubrir sus necesidades de pesos, cubriendo además la demanda del mercado y posibilitando que el BCRA pudiera aumentar sus reservas.
Lo operado entre bancos y casas de cambio sumó en las cinco jornadas USD 2.633 millones, con un promedio diario de USD 527 millones, 27% superior al de la semana anterior. Las reservas del BCRA sumaron USD 52.020 millones, recuperando USD 432 millones y mostrando una ganancia en el mes de USD 325 millones. En el mercado del Rofex los contratos de futuros quedaron cotizando para fin de mes a $ 4,1390, Agosto $ 4,1740, Octubre $ 4.2440, Diciembre $ 4,2840 y para fin de Junio de 2012 $ 4,607, quedando para Octubre de 2012 a $ 4,7950. En el mercado de New York el peso/dólar cotizaba el viernes a un año a $ 4,6343 (12%). (J.A.N.)

Tensa vigilia por la situación en Europa y EE.UU.

Los jefes de Estado y de Gobierno de los países de la eurozona celebrarán el próximo jueves 21 una cumbre extraordinaria para tratar de acordar el segundo rescate a Grecia y frenar así el contagio de la crisis de deuda a España e Italia, según anunció el viernes pasado, por la tarde, el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy. La canciller alemana, Angela Merkel, se negaba a celebrar una cumbre del Eurogrupo hasta que no hubiera perspectivas de acuerdo sobre el segundo rescate griego, tras que los ministros de Economía de la UE no lograron acercar posturas en la reunión celebrada el pasado lunes y martes en Bruselas. El principal escollo para aprobar el segundo rescate de Grecia consiste en definir la participación de los bancos, una exigencia de Alemania, Países Bajos, Finlandia y Austria, para que la ayuda sea aceptada por los electores. Estos países reclaman una contribución sustancial del sector privado aunque las agencias de rating lo interpreten como un default. En contraste, el BCE, con el apoyo de España, se opone frontalmente a cualquier impago por considerar que agravará el contagio a otros países de la eurozona. En todo caso, parece imponerse la postura alemana y ya no se excluye la quiebra parcial de la deuda de Grecia como parte del segundo rescate. Por su parte, la Comisión Europea informó al filo de la semana pasada que los resultados de los test de estrés muestran que la "gran mayoría de los bancos comunitarios son fuertes y capaces de resistir una situación económica adversa” e instó a los gobiernos de los países de las ocho entidades suspendidas a adoptar medidas que favorezcan su capitalización.
El euro respondió a todo aquello con movimientos de sube y baja, habiendo tenido la mayor volatilidad el martes y miércoles, cuando lo hizo entre 1,38 y 1,42 dólares por unidad. Mientras, en los Estados Unidos los inversores recibieron más malas noticias que buenas y la incapacidad de los miembros del Congreso para alcanzar un acuerdo bipartidista respecto al techo de deuda ha puesto a los Estados Unidos en el punto de mira de las agencias de calificación S&P y Moody's ya han amenazado con rebajar la triple A estadounidense si antes del 2 de agosto (última fecha para aumentar el límite de deuda) no hay acuerdo entre republicanos y demócratas. El presidente Obama ha vuelto a insistir en la necesidad de alcanzar cuanto antes un acuerdo para aumentar el techo de deuda y reducir el déficit. Al cierre del viernes en New York el euro cotizaba a USD1,4155. (J.A.N.)

Creció 7,7% en mayo el número de turistas asqueados

Según los datos del Indec, en mayo último creció 7,7% el total de turistas arribados a Ezeiza y a Aeroparque desde el exterior (para asquearse en Buenos Aires). La comparación es respecto del mismo mes del año pasado y llegaron a la Reina del Plata 206.413 personas que gastaron 260,3 millones de dólares (solo para tener una experiencia revulsiva y llevarse de vuelta una impresión desagradable), más en salidas a comer, a ver espectáculos y en compras que a hacerse de libros o a consumir hamburguesas…
Cada uno pasó, en promedio, dos semanas (regocijándose con esta experiencia repugnante) y el número de noches que cada viajero permaneció alojado llegó a los 3 millones. De acuerdo a las estadísticas oficiales, (los masoquistas) provinieron mayormente de Brasil (35%) y de Europa (19,8%).
Menos los que revelan porcentajes, los demás contenidos entre paréntesis serían quizás las interpretaciones que probablemente hubiera efectuado un conocido músico rosarino, si se le hubiera confiado la difusión de la noticia). Dar es dar.

El oro vuelve a relucir y apunta a los 1.600 dólares

Al acentuarse la incertidumbre por la crisis de la deuda en Europa el oro trepó a un récord de casi u$s 1.590 la onza y apunta a superar la barrera de los 1.600 ante la posibilidad de que EE.UU. disponga un nuevo estímulo monetario para apuntalar el crecimiento económico.
No extraña este comportamiento del metal precioso, ya que tradicional e históricamente el oro actuó como refugio para los capitales ante situaciones de incertidumbre y para protegerse contra el efecto erosivo de la inflación y las devaluaciones.
La cotización del oro viene subiendo de manera permanente en las últimas semanas. Ayer el contado subió 0,9% a u$s 1.580 la onza mientras que los futuros estadounidenses para agosto cerraron con alzas de u$s 23,20 en u$s 1.585 la onza troy.
La suba comenzó con la indefinición de la crisis de la deuda en Europa que envuelve a Grecia y ahora amenaza a países como Italia, Portugal, España e Irlanda, y complica a bancos y gobiernos de la UE. Pero el alza del metal amarillo se aceleró cuando el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke aseguró que la entidad está lista para hacer aún más expansiva la actual política monetaria si la economía estadounidense se debilita y se modera la inflación.
Por ahora la inflación es una amenaza y esto se ve en los precios de las materias primas y tampoco se advierte una posible salida benévola para la situación fiscal en la eurozona, por lo cual no extraña que algunos research estimen que el oro amplíe su escalada por encima de u$s 1.600 e incluso mencionen valores de u$s 1.700 la onza para diciembre.
Los temores de que la crisis de deuda en la zona euro se propague y la incertidumbre sobre las negociaciones en Estados Unidos para elevar el límite de endeudamiento del país también apuntalaron a los metales preciosos.
En rigor, la agudización de la crisis de deuda soberana en Europa podría llevar a las autoridades a evaluar mayores medidas de estímulo, lo que agregaría presiones inflacionarias y también elevaría el atractivo del lingote como refugio seguro.

Cae empleo en EE.UU., crece el riesgo y sube el dólar

Los países de la Unión Europea liberaron el sábado de la semana anterior, tal como se esperaba, un paquete de ayuda de 12.000 millones de euros para asistir de forma inmediata a Grecia y se comprometieron a concretar "en las próximas semanas" el segundo rescate al país para evitar un posible contagio de la crisis. Así, el lunes pasado la moneda única había marcado temprano un máximo de 1,4570, pero más tarde retrocedía, después de que S&P dijera que la reestructuración voluntaria de parte de la deuda de Grecia podría considerarse como un default selectivo. Sin embargo, el optimismo sobre un segundo paquete de rescate por parte de la UE/FMI siguió pesando más que las noticias no tan buenas. Pero toda la atención de operadores y analistas estaba puesta en el resultado de la reunión sobre política monetaria que realizaría el jueves el BCE y los importantes datos sobre el empleo que se conocerían en los Estados Unidos. Previamente, el miércoles la calificadora Moody's sorprendió cuando anunció nueva rebaja de la calificación crediticia de Portugal a "estatus basura", lo que reavivó los temores por la deuda de los países en la periferia de la eurozona. Algunos economistas creen que Irlanda también podría necesitar apoyo y temen que España e Italia sean los próximos países en pedir asistencia. Finalmente, el jueves el BCE confirmó que subía su tasa de referencia en 0,25% a 1,50% anual, tal como se esperaba, y casi al mismo tiempo en los Estados Unidos se informaba que los pedidos semanales de subsidio por desempleo habían bajado más de lo previsto y el informe de empleo privado de ADP mostró un incremento de 157.000, superando en más del doble la expectativa del mercado. Ante aquellas buenas noticias el dólar subió hasta un máximo de 1,4220 por euro, pero más tarde volvió la esperanza en la eurozona cuando se supo que el BCE seguirá entregando liquidez a los bancos portugueses independientemente de las calificaciones crediticias de sus garantías y la moneda única pudo recuperar sus pérdidas anteriores. Y la semana finalizó en un escenario complicado, tras que el viernes se anunciara que en los Estados Unidos se habían creado en Junio muchos menos puestos de trabajo que los esperados. Consecuentemente creció la aversión al riesgo, al aumentar la probabilidad de que la Fed mantenga por más tiempo la tasa de interés en niveles bajos, favoreciendo ese sentimiento al dólar, considerado moneda de refugio, por lo que quedó cotizando al cierre a 1,4240 por euro. (J.A.N.)

El Banco Central frenó la escalada del dólar

La presidenta del BCRA, Mercedes Marcó del Pont, reconoció el jueves pasado que existe un repunte en la demanda local de dólares, circunstancia que calificó como "temporal" pese a que "no se condice con la actualidad de la economía argentina ni con la del mercado de cambios", afirmó. Tales declaraciones están vinculadas con el informe que había publicado un matutino, dando cuenta de que los pequeños inversores y ahorristas en Mayo y Junio compraron entre 2.000 y 2.200 millones de dólares cada mes, “una cifra sólo comparable con lo que ocurrió en los meses finales de 2008, cuando se instaló la idea de una crisis financiera mundial de alcances difíciles de predecir”. Y la realidad ha demostrado que ha sido y es así. En efecto, desde el comienzo de Julio aumentó la demanda de dólares en el MULC, especialmente los destinados al atesoramiento, la que no pudo ser cubierta por el ingreso de fondos de las exportaciones, porque los de granos y productos oleaginosos ya cumplieron su ciclo de fuertes ventas y ahora lo que aún queda espera por mejores precios. De todas maneras, la situación no puede considerarse de gravedad porque los volúmenes transados siguen siendo bajos, no indicando, por el momento, la presencia de las ya conocidas “corridas” que hemos sufrido en otros tiempos. Por otra parte, la diaria acción del BCRA en el mercado, fuera de toda ortodoxia, contribuye a aumentar los temores y la incertidumbre. En ese sentido, la semana pasada no sólo intervino en los mercados de contado (divisas y billetes) y futuro, sino que reiteró los llamados telefónicos a los operadores de los bancos para pedirles explicaciones sobre su actividad específica, llegando al colmo de hacerles anular operaciones y prohibirles que pusieran ofertas de compra en las pantallas del sistema electrónico. Esto último ocurrió el viernes, en momentos en que la fuerte demanda había llevado a cotizar el precio del dólar a $ 4,1240 entre bancos. El tipo cierre vendedor del Banco Nación fue puesto en $ 4,1210, con una suba del 0,3% en la semana y mes, y el volumen operado entre entidades fue de USD 2.081 millones, con un promedio diario de USD 416, millones, un 11% menor al de la anterior semana. Las reservas del BCRA sumaron el cierre del viernes USD 51.596 millones, mostrando una nueva baja, esta vez, de USD 153 millones. En el mercado de futuros del Rofex los precios quedaron para fin de Julio a $ 4,1440, Agosto $ 4,1750, Octubre $ 4,2430, Diciembre $ 4,3240 y para Junio de 2012 $ 4,5950. En el mercado de New York el peso/dólar quedó cotizando para un año en $ 4,6180 (12%). (J.A.N.)

Moody's baja la calificación a cuatro bancos de Portugal

La agencia Moody's rebajó en tres y cuatro escalones la calificación de la deuda de cuatro bancos portugueses como consecuencia del recorte de rating que sufrió ayer el país. La calificadora bajó cuatro escalones la nota de la deuda del Banco Comercial Portugues (BCP) y el Banco Internacional de Funchal (Banif), para situarla en Ba2 con perspectiva negativa, el mismo nivel de bono basura con el que catalogó a Portugal. Además Moody's redujo tres niveles la nota del mayor banco luso, la estatal Caixa Geral de Depositos (CGD), y la del Banco Espirito Santo (BES), hasta Ba1, un escalón por encima de la nota del país, pero los mantiene en vigilancia para otro posible recorte.

Positivo: subió más de lo previsto el empleo en los EE.UU.

Hay margen para el optimismo en materia de crecimiento económico. Según la agencia ADP, las empresas privadas estadounidenses crearon 157.000 puestos de trabajo el mes pasado, lo que representa un importante rebote desde los 36.000 empleos que se añadieron en mayo.
La cifra sorprendió al mercado al superar ampliamente las previsiones, ya que se esperaba una creación de 70.000 nuevos puestos. Según ADP, el sector manufacturero creó 27.000 empleos, mientras que el sector servicios añadió 130.000. El dato de ADP es seguido muy de cerca por el mercado, ya que es considerado un adelanto de los datos oficiales de empleo, que se conocerán este viernes.
A su vez, los pedidos de subsidio por desempleo descendieron en 14.000 unidades durante la semana que pasada, hasta un total de 418.000, desde las 432.000 de la semana anterior -dato revisado al alza desde las 428.000 calculadas inicialmente. El dato es mejor de lo esperado por los analistas, que habían previsto una caída hasta las 424.000.
Las Bolsas reaccionaron en consecuencia con alzas importantes en Wall Street, donde el índice Dow Jones quedó cerca del récord interanual en 12.719,50 puntos.

Cayó 3,9% el procesamiento de soja en mayo

El procesamiento de soja en Argentina bajó 3,9 % interanual en mayo último, a 4 millones de toneladas, luego de una cosecha récord del grano en el ciclo 2009/10 y mientras se recolecta una abundante producción 2010/11. Así lo afirmó el Gobierno en un informe del Ministerio de Agricultura difundido hoy, donde reconoce que en los primeros 5 meses del año se procesaron 14,8 millones de toneladas de soja, mientras que en el mismo período del año anterior el volumen había sido de 12,6 millones de toneladas.
La recolección de la presente campaña fue de 49,2 millones de toneladas, cifra inferior a los 55 millones de la campaña 2009/2010.
La Argentina es el principal proveedor mundial de aceite y harina de soja y el tercero del poroto de la oleaginosa sin procesar. En mayo del 2011, se elaboraron 745.284 toneladas de aceite de soja, una merma de 3% con respecto al mismo mes del año previo. A su vez, la producción de harina de soja cayó 3,5% interanual, a 3,1 millones de toneladas.
Desde mayo del 2010 y durante casi un año, China -el principal importador mundial de aceite de soja- prácticamente suspendió sus compras del producto argentino con el argumento de un problema de calidad en el derivado, en una disputa que abarcó aspectos más amplios de la relación comercial.

Bajó 3,5% la demanda laboral en junio, según la Universidad Di Tella

De acuerdo al reporte mensual de la Universidad Di Tella, la demanda de trabajo en la Ciudad y el Gran Buenos Aires descendió 3,5% en junio con respecto al mes de mayo, ubicándose en 59,2 puntos. En términos interanuales el índice registró un alza de 0,1%. El informe indica que se han computado bajas en los rubros Empleados comerciales (-20,5%), Empleados administrativos (-17,2%), Empleados de servicios (-12,2%), Técnicos (-11,4%) y Profesionales (-8,1%).

Subió 3,4% el Merval en junio y las acciones ganaron 2,8% en dólares

Durante el sexto mes del año el índice Merval registró una suba del 3,4%, ubicándose en 3.360,64 puntos. Medido en dólares, el indicador registró un crecimiento mensual de 2,8%, dado que el peso argentino se depreció un 0,55% respecto a la moneda de Estados Unidos, para cerrar el mes con una paridad de $4,111 por dólar.
En el plano internacional, las bolsas de la región tuvieron comportamientos dispares en junio. El índice Bovespa, de la bolsa de San Pablo, mostró una caída de 3,4% y de 2,3% si se lo mide en dólares. El Mexbol de la Bolsa de México registró una variación positiva de 2% y de 0,8% si se lo considera en dólares. El índice IGRA, de la Bolsa de Lima, mostró una importante caída mensual de 12,5% en moneda local, y del 11,9% en dólares.
Por su parte, el índice Dow Jones, de la bolsa de Nueva York, marcó en junio una caída del 1,2% y cerró el mes en 12.414,34 puntos.
El monto total operado durante junio en la BCBA totalizó $17.735,7 millones, con un promedio diario de $844,5 millones; 1,6% por debajo del volumen promedio registrado en mayo.
La negociación en acciones totalizó en el sexto mes del año $1.089,5 millones, con un promedio diario de $51,8 millones, 34,2% por encima de los valores registrados en el mes precedente.
Las acciones no tuvieron una tendencia definida en el mes, con 35 papeles en baja, 37 en alza y 7 sin cambios a lo largo de las 21 ruedas de junio. En cuanto a las empresas del panel líder, 14 empresas mostraron rendimientos positivos y 5 operaron en baja. La empresa que obtuvo el mayor rendimiento mensual fue Transener (TRAN) con un rendimiento de 16,1%.
Por su parte, la negociación de títulos públicos ascendió en el mes a $11.066 millones, que significan $526,95 millones de promedio diario, 3,3% por debajo de lo registrado el mes anterior. El bono más operado fue el RG12, con un monto promedio diario de $53,93 millones.