Fuerte repunte de los bonos tras la suspensión del fallo Griesa

Tras la suspensión del fallo del juez Thomas Griesa por parte de la Cámara de Apelaciones de Nueva York, los bonos argentinos reaccionaron fuertemente con alzas de hasta 20% y las acciones recuperaron 3,5% en la Bolsa de Comercio de Buenos aires. De esta manera, el “stay”, o no innovar logrado hasta el 27 de febrero próximo sirvió para que en un día los papeles recuperaran casi la mitad de lo que perdieron luego del polémico fallo del juez neoyorquino. La consecuencia de esta decisión hace que la Argentina pueda pagar sin dificultades a mediados de este mes unos 3.300 millones de dólares del Cupón PBI, título que subió 20% en el día. Otro bono que reaccionó positivamente es el Global 2017, que paga u$s 42 millones el lunes y terminó con un alza de 14%. Con estos repuntes, el riesgo país argentino cayó de 1.340 a 1.100 puntos básicos.   

23° Edición del Premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés

La máxima distinción de la 23º Edición del Premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés, 2012, le fue otorgada a María Cristina Chaves, por su trabajo "Agregando valor a la actividad primaria" de la localidad de Larroque, provincia de Entre Ríos. Se entregaron distinciones en las cinco categorías del Certamen y los trabajos premiados pertenecen a las provincias de Buenos Aires, Córdoba, Entre Ríos, Misiones, Río Negro y Salta. El Ministerio de Agricultura, Ganadería, y Pesca de la Nación y las entidades más representativas del sector seleccionaron a los ganadores.

El Premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés fue creado en 1989 y se ha constituido como "un clásico", un reconocimiento y un estímulo para aquellos empresarios, productores y profesionales del sector agropecuario que han innovado en sus empresas y logrado una mejora en la rentabilidad debido a esa innovación. A lo largo de su trayectoria, el Premio al Emprendedor Agropecuario ha construido su imagen e identidad propia, posicionándose como el premio al honor, el esfuerzo e iniciativa de nuestros valiosos hombres de campo.
Ha generado para sus concursantes, la posibilidad de ingresar en un valioso círculo virtuoso, que ofrece amplias posibilidades de negocios, imagen, prestigio, difusión pública y el reconocimiento de las máximas autoridades de las entidades que nuclea el sector y que integran el Jurado.
En la 23º Edición del Premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés se presentaron a concursar 20 trabajos provenientes de 7 provincias.
(Foto: Todos los ganadores junto al Director de Relaciones Institucionales de BBVA Francés, Gonzalo Verdomar Weiss, der.).

Crecieron 1,6% mensual y 15,5% interanual las ventas en octubre, según el Indec

En octubre las ventas a precios constantes desestacionalizadas registraron una variación positiva de 15,5% respecto de igual mes del año pasado, según informó el Indec en su  Encuesta de Supermercados. A precios corrientes, las ventas con estacionalidad registraron un aumento de 22,6% respecto de octubre de 2011 y una suba de 3,4% en relación a septiembre último. Sin estacionalidad las ventas aumentaron 1,6%. La variación interanual de las ventas de los primeros diez meses del año fue de 26,4%.

Mejor la economía mundial, tensiones con Brasil

En Estados Unidos se conocieron varios datos auspiciosos sobre la economía. Entre ellos se destacaron las mejoras relacionadas con la construcción de viviendas y la baja de los pedidos semanales de subsidios por desempleo. Esto se vio reflejado parcialmente en los mercados, ya que la actividad disminuyó notablemente debido al feriado del jueves por el Día de Acción de Gracias en los Estados Unidos y la reducción a la mitad de la jornada del viernes. También se confirmaba que China, la segunda mayor economía mundial, está mostrando nuevas señales de recuperación, la que ha empezado a reflejarse en Brasil, Rusia e India, sus colegas en el bloque conocido como BRIC. Alivio por este lado, pero preocupación por otro. El ministro de Economía de Brasil, Guido Mantega (foto), reavivó el conflicto comercial entre Argentina y Brasil cuando en declaraciones públicas afirmó: "Tenemos problemas con algunos socios comerciales, por ejemplo, la Argentina. Ellos trabaron nuestro comercio bilateral, que es un comercio importante, y eso está reduciendo principalmente la exportación de manufacturados".

Apelará Argentina para evitar pago de u$s 1.450 millones

Una nueva semana de tensión se vivirá en los mercados de Argentina. El paro del martes y los feriados en los Estados Unidos afectaron la semana pasada el volumen de negocios en acciones, bonos y cambios, mientras que se debatían las consecuencias y derivaciones del proyecto de reforma del mercado de capitales que se trató en el Congreso. La situación se tensó un poco más el viernes, luego de que el jueves se informara que la justicia estadounidense ratificó que el Gobierno deberá pagarle u$s 1.450 millones a dos “fondos buitre” y a 13 acreedores minoristas argentinos, antes del 15 de diciembre. En la Bolsa de Comercio los cupones del PBI se derrumbaron y también fueron seriamente afectados los títulos de la deuda soberana y emisiones de empresas. Asimismo, surgieron dudas sobre los pagos de la deuda en poder de bonistas que deben hacerse en diciembre, por unos u$s 4.500 millones. La incertidumbre seguirá dominando a los mercados esta semana: el lunes el Gobierno argentino realizará las gestiones necesarias para apelar la controvertida decisión del juez Thomas Griesa, cuya sentencia refleja en varios pasajes una cierta inclinación contraria al país, basada en su actitud “desafiante” y descartando las advertencias de las presentaciones formuladas por separado por parte de la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro, el Bank of New York y el 93% de los bonistas que entraron a los canjes de 2005 y 2010.   

Más demanda de importadores generó presión en el mercado

Se observó en el mercado cambiario una mayor demanda por parte de los importadores que habían obtenido autorización para cursar sus pagos al exterior. Así, frente a una menor oferta de los exportadores, el Banco Central se vio obligado a intervenir en la punta vendedora para evitar una mayor devaluación del peso, pudiendo el ente monetario recuperar parte de las reservas vendidas recién el viernes, cuando compró unos u$s 50 millones. Esas divisas las obtuvo a través del arbitraje entre contado y futuro, ofreciéndole a los bancos venderles para fin de mes a un tipo de cambio implícito por debajo del 10% anual. De esta manera, algunos bancos  aceptaran la generosa oferta para financiarse 8 días por debajo de la tasa de mercado  mediante swaps cambiarios, vendiendo en el mercado de contado un monto similar pero al contado. Durante esa misma jornada también se vieron algunas movidas heterodoxas, como ventas a valores más bajos cuando el tipo de cambio marcó un máximo de $ 4,8250, lo que hizo bajar al dólar hasta $ 4,8180, que fue el cierre de la semana, con un ajuste al alza del 0,4%. Los bancos operaron entre sí un total de u$s 1.227 millones, con un promedio diario de u$s 245 millones, 5,5% más que en la semana previa. En las cinco jornadas el BCRA vendió un total de u$s 100 millones y las reservas quedaron en u$s 45.290 millones. En el mercado de futuros de New York el peso/dólar cotizó para un año de plazo a $ 6,5250, con una tasa implícita del 35% anual. (J.A.N.)

Cayó 50% el superávit comercial en octubre

La balanza comercial argentina acusó en octubre un superávit de u$s 585 millones, cifra que representó una reducción de 50% en relación al mismo período del año anterior. Según las cifras difundidas por el Indec, las exportaciones aportaron ingresos por u$s 6.897 millones, mientras que las importaciones ascendieron a u$s 6.312 millones. En el acumulado de 2012 la balanza comercial fue superavitaria en u$s 11.527 millones, lo que  representa un aumento de 24% con respecto a igual período del año anterior. Se registró un menor valor exportado con respecto al mismo mes del año 2011, debido a una disminución de 9% en las cantidades vendidas, mientras que los precios aumentaron 1%. Las importaciones no presentaron variaciones en términos interanuales.

Griesa falló en contra y se derrumbaron los bonos

Antes de cerrar su Juzgado por el feriado del Día de Acción de Gracias, el juez Thomas Griesa emitió anticipadamente un fallo claramente condenatorio para la Argentina en el que ordena al país pagar a los holdouts la totalidad de sus reclamos. El magistrado desestimó las presentaciones del Gobierno argentino, de los bonistas que aceptaron el canje y las advertencias de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro. Así, dispuso que con efecto inmediato Argentina pague u$s 1.330 millones antes del 15 de diciembre, fecha en que hay que cancelar u$s 3.300 millones por el Cupón PBI.
Los argumentos de Griesa fueron particularmente duros con la actitud del Gobierno argentino, advirtiendo que debe acatar la sentencia y no desafiar más al Juzgado de Nueva York. A Buenos Aires le queda insistir en la instancia superior, pero se le asignan bajas probabilidades de éxito ya que esta Cámara de Apelaciones ya había expedido a favor del fallo previo de Griesa y solo esperaba que el juez fijara el monto a pagar por el país. La opción de recurrir al en banc, el plenario de 13 miembros, tampoco tiene antecedentes estadísticos auspiciosos.  
La decisión impactó negativamente en el mercado, donde los bonos argentinos se desplomaron con caídas de entre 6% y 14%, descontando quizás que la presidente Cristina Fernández mantendrá su postura de no pagar, lo que dejaría en default técnico al país. Esta categoría obliga a los tenedores a desprenderse de los activos argentinos.
Los seguros contra default para 5 años treparon hoy 113 puntos básicos a 2.766 bps.

Trepan expectativas de inflación en noviembre (según UTDT)

La inflación esperada para los próximos 12 meses es de 37,4% en promedio, según la encuesta mensual de noviembre realizada por la Universidad Torcuato Di Tella. Este dato representa un aumento de 2,2 puntos porcentuales con respecto al mes anterior y regresa al máximo histórico registrado entre marzo y septiembre de este año. El indicador muestra incrementos en todas las regiones del país y para todos los niveles de ingreso, según el promedio de respuestas. Un dato a tener en cuenta es el impacto de acuerdo a la franja de ingresos: los sectores de menores ingresos esperan una inflación de 40,7% y los de ingresos más altos de 33,9%.

Fuerte baja del riesgo país y los seguros de default

El riesgo país de Argentina tuvo ayer una disminución importante de más de 7% para ubicarse en 1.170 puntos, mientras que los Credit Default Swap (CDS) de Argentina a 5 años se redujeron de los 3.220 a 2.770 bps. Esto fue resultado de la suba de los títulos locales de renta fija, impulsados por el repunte de los mercados internacionales y por las expectativas de que el país realice los pagos de los vencimientos del mes de diciembre. También influyó que la Reserva Federal de EE.UU. advirtió al juez Thomas Griesa que el fallo que obliga a la Argentina a pagar a los fondos buitre podría perjudicar al resto del sistema de pagos. De esta manera, los soberanos argentinos subieron en promedio 0,8%, según el índice general de bonos medido en dólares del IAMC. Los cupones atados al PBI también tuvieron un buen comportamiento, con alzas de hasta 5,9% en las versiones emitidas en dólares.