Por factores locales, cayó el Índice de Condiciones Financieras

El Índice de Condiciones Financieras (ICF) mejoró en febrero 16.2 puntos y marcó un registro positivo de 29.2 unidades. Sin embargo, aún se ubica muy lejos de los máximos de 70 puntos alcanzados a fines de 2017. Durante 2018 las condiciones financieras fueron recortando todas las mejoras registradas durante la segunda mitad de 2016 y 2017. El ICF, que produce el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) con la consultora Econviews, se ubicó en febrero 20.9 unidades por debajo del registro del mismo mes del año pasado. El deterioro lo explican exclusivamente por una caída de 32.3 puntos en las condiciones locales, de la mano del aumento del riesgo país, la caída en el precio de las acciones y el aumento en la depreciación esperada y la tasa de interés. Las condiciones externas, en tanto, ya marcan una mejora anual de 11.4 puntos, sobre todo por un abaratamiento de las coberturas en el mercado accionario de EE.UU., mejoras en la liquidez global y menor volatilidad en acciones emergentes. Hay que remontarse al año 2012, es decir, a los meses posteriores a la puesta en vigencia de los controles cambiarios, para encontrar deterioros anuales en las condiciones financieras de mayor magnitud.