Buenos Aires, entre las ciudades más baratas del mundo

De acuerdo al nuevo informe del banco suizo UBS "Precios y salarios - poder adquisitivo en el mundo", Buenos Aires se ubica en el puesto 68 de 73 ciudades, sólo superada por Bombay, Manila, Nueva Delhi, Nairobi y El Cairo. En tanto, Oslo continúa siendo la metrópolis capital más cara.
Según el informe conocido hoy, Buenos Aires pasó del puesto 65 en 2010 al 68 en 2011 y es una de las ciudades más accesibles. Oslo, Zúrich y Ginebra al igual que el año anterior son las más caras. Para establecer esta clasificación, UBS crea una tabla con 122 bienes y servicios adquiridos en 73 ciudades del mundo.
Dentro de la región, San Pablo (19) y Río de Janeiro (26) son las más costosas. Le siguen Caracas, Bogotá, Santiago de Chile y Lima.
Uno de los cambios más significativos en relación el ranking del año pasado es el caso de Nueva York, que siempre estuvo entre las 10 primeras y ahora quedó en el puesto 14, que atribuye a la depreciación del dólar frente a otras monedas del mundo. En promedio, las divisas de las ciudades encuestadas se apreciaron 9% frente al dólar.
El caso contrario es el de Sidney, la ciudad más poblada de Australia, que ocupa el séptimo puesto, debido a la apreciación continua del dólar australiano frente al dólar estadounidense (19%) y al euro (5%).
El informe también cuenta con un ranking que compara los sueldos en las distintas ciudades del mundo. Buenos Aires se ubicó en el puesto 61, dos más abajo que el año pasado. San Pablo (38) y Río de Janeiro (44) son las metrópolis con mejores sueldos de la región, ambas con mejoras en relación al año pasado.
En cuanto a capacidad de compra, se comparan los precios internos de un paquete universal de los bienes contra el nivel del salario nacional correspondiente. Los asalariados de Zúrich, Sidney y Luxemburgo tienen el mayor poder de compra del mundo. En este punto, no hubo cambios para Buenos Aires al quedar 53, igual posición a la de 2010.

Otra aspirina: Europa prohíbe las ventas en descubierto

El mundo sufrió una fuerte conmoción el lunes pasado que se manifestó en una fuerte suba de la aversión al riesgo, el desplome de los mercados bursátiles y la huida de los capitales hacia las monedas consideradas como refugio seguro, el franco suizo y el yen, y también hacia el dólar para comprar bonos del Tesoro estadounidense. Los analistas coinciden que en medio de la tempestad claramente se notó una caída de la confianza en todos los mercados, debido a la crisis de la deuda europea, la tardía reacción del BCE y, sobre todo, el demorado acuerdo entre demócratas y republicanos que terminó con la resolución de Standard & Poor's de rebajar la calificación de la deuda de la primera potencia del mundo. Por otra parte, decisión del BCE de actuar en los mercados de deuda, comprando bonos también de Italia y España, tuvo un impacto inmediato a la baja de la prima de riesgo de los dos países, que son los más vigilados por los inversores en las últimas semanas. Y en ese escenario, la Fed decidió el martes mantener sus tasas de interés cerca de 0%, donde permanecen desde diciembre de 2008, y anunció que la situación económica justifica que permanezcan en niveles excepcionalmente bajos "al menos hasta mediados de 2013". Además, la institución informó que se ha discutido un paquete de medidas para promover una fuerte recuperación económica y aseguró que está preparada para aplicarlas en el momento oportuno. El miércoles, las acciones de los bancos europeos sufrieron una nueva caída, por una combinación de rumores infundados y la creciente evidencia sobre el enfriamiento de las principales economías desarrolladas del mundo. Pero el dólar y el euro vivieron el jueves su mejor día de la historia contra el franco suizo, trepando más del 6%, tras haber tocado mínimos históricos, después de que el Banco Nacional Suizo dijo que podría atar su moneda al euro para contener su apreciación. Sin embargo, tras vivir jornadas negras las bolsas del mundo tuvieron el jueves un respiro: por un dato favorable sobre la demanda de empleo en los Estados Unidos, Wall Street repuntó fuerte y apuntaló sobre el cierre el crecimiento de las bolsas europeas, que experimentaron una jornada de gran volatilidad. Y el viernes trajo por lo menos una calma momentánea el anuncio de la Autoridad Europea de Valores Financieros de que las ventas en corto al descubierto se prohibían en Francia, España, Italia y Bélgica a partir de ese día para frenar los "falsos rumores" que desestabilizaban los mercados. La complicada semana terminó con otro dato impactante, como lo fue el que mostró que la confianza del consumidor en los Estados Unidos se había desplomado en agosto hasta un mínimo de 30 años, al combinarse el temor a un estancamiento de la economía con una frustración por las políticas oficiales. Así, el euro cerraba el viernes en Wall Street a USD 1,4247. (J.A.N.)

Sigue sostenida la demanda de dólares pero no caen las reservas

La salida neta de capitales del país saltó a 9.827 millones de dólares durante el primer semestre, representando esa cifra el 87% de los fondos girados al exterior en 2010, según el informe trimestral sobre el Mercado Único y Libre de Cambios que publica el BCRA. Analistas privados estiman que 2.000 millones de dólares más se fugaron en Julio último y otros 1.000 millones durante las dos primeras semanas de Agosto. Este es el tema que más preocupa de cara a loas elecciones de Octubre próximo y en este escenario nada alentador operó el mercado local la semana pasada, mostrando los operadores mucha cautela y nerviosismo. El BCRA, por su parte, agregaba presión con sus intervenciones que más que equilibrar las fuerzas hace que se acentúen para un lado o para el otro. Según lo estimado el ente monetario rector habría tenido que vender, sobre todo en las dos primeras jornadas, unos USD 300 millones para frenar una estampida hacia el dólar, tras que la demanda superara, nuevamente, a la oferta de los exportadores que están vendiendo, en esta época del año, sólo unos USD 100 millones diarios. Sin embargo, según informó el BCRA, sus reservas quedaron al cierre del viernes en USD 50.323 millones, mostrando una suba de USD 5 millones en la semana. En las tres últimas jornadas ocurrieron algunos hechos que llamaron la atención. Por un lado se vio al Banco Nación actuando como vendedor por varios millones de dólares, no habiéndose podido precisar si eran fondos suministrados por el BCRA, de su propia posición general en moneda extranjera o de algún otro organismo del Estado. Por otra parte, la sucursal local de un banco europeo operó una importante orden de venta de dólares que tuvo fuerte repercusión en el mercado. Los bancos también recurrieron a los swaps cambiarios para hacerse de pesos o invertirlos en el corto plazo. Consecuentemente, los volúmenes operados entre entidades bancarias y cambiarias aumentaron a USD 3.202 millones, con un promedio diario de USD 640 millones, un 37% mayor al de la semana anterior, habiéndose transado el viernes un total de USD 777 millones, que resultó el más alto del mes. El tipo de cambio cierre vendedor de transferencia del Banco Nación marcó el jueves otro récord histórico, al haberse fijado en $ 4,1590. En el mercado de futuros del Rofex los precios del peso/dólar quedaron para fin de este mes a $ 4,1810, Septiembre $ 4,2140, Octubre $ 4,2530, Diciembre $ 4,3490 y para Agosto de 2012 a $ 4,7330. En New York el peso/dólar a un año cotizó a $ 4,7418 (14%). (J.A.N.)

¿El mundo a las puertas de una grave crisis de crédito?

Los mercados están reflejando el nerviosismo que provoca la falta de acierto de los políticos europeos y americanos en dar una respuesta adecuada y oportuna a la crisis de los desbalances fiscales y a la pobre dinámica del crecimiento en ambas márgenes del Atlántico. La altísima volatilidad, con variaciones de más de 5% en uno y otro sentido de un día para el otro, muestran que tratar al problema como de liquidez no resuelve la crisis de fondo. Por eso a las dudas sobre la capacidad de pago de Grecia, le siguieron temores por Irlanda, Portugal, España, Italia y ahora Francia. Los ajustes en el gasto no resultaron viables. Los recortes propuestos dispararon violentas reacciones populares en Europa. Nadie parece estar dispuesto a hacerse cargo de la cuenta y la única salida parece ser la que va desde una importante quita de la deuda hasta el default, como fue el caso de Argentina. Finalmente, se trata de un problema de solvencia, y para que cierren las cuentas fiscales de aquí en adelante el único camino posible parece ser liberar a los endeudados del peso de la deuda. Claro que esta solución, que ya se está considerando en el caso europeo, sienta un mal precedente y encierra un enorme riesgo. Por un lado, los Gobiernos podrían continuar generando desequilibrios, con la certeza de que más adelante resolverán el problema con un nuevo default. Pero con este precedente, y conociendo el final de la película, quizás les sea muy difícil volver a encontrar inversores dispuestos a financiarlos. Extrapolando la situación, se llegaría a una nueva crisis de crédito que cambiaría los paradigmas de la economía global. Tras el abandono de la convertibilidad en la Argentina del 2002, y como consecuencia de la pesificación asimétrica y la inseguridad jurídica, en los bancos quedó prácticamente solo el dinero transaccional mientras que explotaron las inversiones en activos tangibles como la construcción, que a su vez también protegen contra la inflación. Hoy el oro brilla y cotiza a más de 1.800 dólares por onza porque su precio no está expuesto a los dislates de algún Gobierno. (A.C.)

Curso de Asesor Financiero Certificado en el IAEF

En tiempos de crisis global y alta volatilidad en todos los mercados del mundo, se requiere que los analistas y asesores financieros cuenten con formación profesional y un nivel de excelencia en sus conocimientos, ya que el manejo de las finanzas, además de una gran responsabilidad, constituye un desafío sólo apto para quienes objetivamente manifiestan idoneidad técnica, competencia en la materia y adhesión a un código de conducta.
Siguiendo estos preceptos, se logra una mayor supervisión en la actividad y se evita que la falta de conocimientos, o su mala utilización, puedan terminar causando gravísimos perjuicios a millones de inversores en todo el mundo.
En línea con su permanente vocación por brindar los más elevados estándares internacionales de capacitación y desarrollo profesional, el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), ofrece desde el año 2004 una serie de certificaciones financieras, entre ellas el programa AFC (Asesor Financiero Certificado) y CIIA (Certified International Investment Analyst).
La próxima cursada de AFC se iniciará el 25 de agosto próximo. Los interesados en informarse o inscribirse deben dirigirse al teléfono 4322-6222 int. 258 o por correo a info@certificacionesfinancieras.com

Políticos no aciertan y mercados siguen en pánico. Oro pasó 1.700

Las medidas adoptadas durante el fin de semana para conjurar el impacto de la recalificación de la deuda americana fueron como un agua en el océano. El plan anunciado por el BCE para comprar bonos de España e Italia apenas sirvió para atenuar las caídas en Madrid y en Milan, pero no se pudo evitar un nuevo derrumbe en las acciones, desde Asia al resto de Europa y en Wall Street, cuyos futuros cayeron en la apertura de Frankfurt.
El temor por una nueva recesión ahora a nivel global por el menor crecimiento en EE.UU. y Europa, cuyos efectos se sentirían también en los países emergentes, golpeó en Tokio y en Shanghai con retrocesos de 2,2% y 3,8%, respectivamente. Atenas bajaba casi 5% mientras que Frankfurt y París perdían 2% en promedio.
Los inversores salían de los activos de riesgo y se refugiaban en el oro, que quebró la barrera de los 1.700 dólares al trepar 3,2% para cotizar en u$s 1.705 pot onza. Paradójicamente, los bonos del Tesoro norteamericano volvían a subir y el rendimiento implícito bajaba a 2,498% anual, mientras el dólar se recuperaba frente a un euro cada vez más cuestionado, a la figura de 1,42.
Sin embargo, los mercados parecen estar prestando atención ahora a otras monedas, además del yen y el franco suizo, como los dólares de Australia y Nueva Zelandia y la corona noruega, como refugio de valor.
Los grandes perjudicados son los commodities. El petróleo se desplomó 4% a u$s 83 por barril, mientras que las materias primas agrícolas cedían hasta 2,6% como en el caso del trigo en los futuros de Chicago y la soja cedía a 490 dólares por tonelada.

Reacciona Europa tras baja a nota de deuda de EE.UU.

La decisión de Standard & Poor´s de bajar la calificación de la deuda estadounidense de AAA a AA+ se conoció el viernes tras el cierre de los mercados y de esta forma se abrió un paréntesis para que los ministros de Economía y Finanzas y los presidentes de los bancos centrales de los países del G7 y del G20 reaccionaran durante el fin de semana y adoptaran decisiones para evitar que la reapertura de los mercados resulte en una catástrofe similar a la ocurrida en 2008 tras la caída de Lehman Brothers.
El Consejo directivo del BCE anunció el domingo que implementará activamente el programa de recompra de bonos de los países de la eurozona con dificultades para refinanciar sus obligaciones. La medida tiende a suplir la reticencia del mercado a tomar deuda de países como Grecia, España, Italia, Portugal e Irlanda.
El BCE instó además a los gobiernos de Roma y Madrid a implementar cuanto antes las medidas de reforma estructural y de ajuste fiscal para restaurar la competitividad de ambas naciones, a la vez que logró el compromiso de Francia y Alemania para para activar la Facilidad Europea de Estabilización Financiera (FEEF) en el mercado secundario y evitar así la propagación de la crisis.
La FEEF, que está dotada sólo de 440.000 millones de euros, insuficientes para rescatar países del tamaño de España o Italia, podrá comprar deuda en el mercado primario y secundario una vez que el consejo de la Unión Europea (UE) modifique el acuerdo marco, lo que podría suceder antes de fin de septiembre.

Implosión en mercados mundiales por impericia de políticos y dudas sobre la economía global

Los mercados hicieron implosión en Europa y América, luego de que dominara el ánimo de los inversores la preocupación por el menor ritmo de la economía global. Varios desaciertos políticos y una sucesión de malos datos económicos se conjugaron para producir la peor semana financiera desde que estallara la crisis global tras la caída de Lehman Brothers en 2008. El presidente del BCE, Jean Claude Trichet (foto) admitió que la eurozona se desacera y en EE.UU., donde aún no terminaron de digerir la caída del PBI en el segundo trimestre, se sumaron contradictorios datos de empleo (¡baja la desocupación pero suben los pedidos de subsidio!) y falta de definiciones de la Fed sobre la posibilidad de añadir nuevas medidas de estímulo a la economía.
Tras resultar insuficientes las compras de bonos del BCE y las colocaciones de deuda de España, se produjo una verdadera implosión de los mercados accionarios. Milán cayó 5,2%, Madrid 3,8%, París 3,9 y Frankfurt y Londres retrocedieron 3,4%. La corriente negativa se extendió a Wall Street, donde el temor por una eventual recesión afectó seriamente a los índices: el Dow perdió 4,2% para cerrar a 11.394,50 puntos; el S&P500 resignó 4,7% y quedó apenas por encima de 1.200 mientras que el Nasdaq de las tecnológicas fue el más perjudicado con una merma de 4,9%.
Las Bolsas americanas no pudieron evitar la tendencia global. El Bovespa de San Pablo se desplomó 5,7% y el Merval porteño cayó 6,01%, afectado por la caída mundial del petróleo y por la baja de más de 9% en los papeles de Tenaris.
El precio del crudo perdió 5,7% que finalizó a u$s 86,66 por barril, y arrastró también al oro, que cedió casi 1% a uEs 1.651 por onza al cierre de Nueva York. En Chicago cayeron fuerte los commodities agrícolas: el trigo bajó 3,3%, el maíz 1,6% y la soja 2% para quedar en 494,30 dólares por tonelada.
La renta fija se fortaleció en el mundo pero no en Buenos Aires. El Bono del Tesoro americano a 10 años se afirmó y su rendimiento se contrajo a 2,4230% anual, pero en Buenos Aires hubo fuertes caídas de hasta 4,7% como en el caso de los pares en pesos. El resto de los bonos en pesos perdió 2% en promedio, mientras que el dólar se afianzaba contra el peso a $ 4,1575 en el circuito mayorista, donde el Banco Central actuó en la punta vendedora y en casas de cambio se veían valores cercanos a los $ 4,20 para la venta. (Alejandro Colle, en Hora6)

Oro: cada vez brilla más y se encamina a los u$s 1.700

El oro sigue batiendo récords impulsado por los crecientes temores sobre la propagación de la crisis de la deuda europea y su impacto en el crecimiento regional. La onza troy del metal subía nuevamente en la apertura de Londres y cotizaba a 1.668 dólares, quedando a un solo paso de la marca de 1.700 dólares.
Detrás de este fenómeno está la compra de particulares frente al escenario de incertidumbre global, pero además se sumaron varios bancos centrales a la demanda desde junio. Si bien Estados Unidos logró evitar un default técnico el martes después de que los legisladores acordaron elevar el límite del endeudamiento del país, todavía subsisten las dudas ya que las agencias calificadoras de la deuda advirtieron que podrían bajarle la nota a la deuda americana, que ya supera el 100% del PBI.
Con incertidumbre sobre EE.UU. y Europa aumentó el atractivo por el metal como reserva de valor y se está dando un fenómeno inusual: para importar oro desde Suiza hay que esperar una semana porque está faltando oro físico.
Un informe mensual del Fondo Monetario Internacional (FMI) acerca de las reservas de los bancos centrales reveló Tailandia, Rusia y Kazajistán, entre otras naciones, incrementaron sus tenencias de oro hace dos meses, confirmando que también los países están protegiendo sus activos de reserva en el metal precioso a expensas de las divisas, debido a la alta volatilidad de las monedas en el circuito cambiario internacional.

Sigue la tendencia compradora en el mercado cambiario local

El mercado cambiario argentino sigue mostrando la misma clara tendencia que predomina en los últimos meses, que se acentúa a medida que transcurre el tiempo, y que es la demanda de dólares por parte de inversores y ahorristas, que procuran preservar el valor de sus capitales ante la incertidumbre sobre el futuro político y económico argentino.
En las últimas cinco jornadas los bancos y entidades cambiarias operaron entre sí USD 2.617 millones, con un promedio diario de USD 523 millones, un 5% mayor al de la semana anterior.
Por su parte, el BCRA fijó el viernes el cierre oficial informado por el Banco Nación en $ 4,1450, su nuevo precio histórico más alto, convalidando así una devaluación de nuestro peso del 0,9% en el mes y de 4,3% en el año.
Según se pudo estimar, el saldo de las intervenciones del BCRA en el mercado tuvo un resultado negativo que resultó de ventas netas por un total de USD 227 millones. Sin embargo, las reservas al cierre del viernes sumaron USD 51.920 millones, mostrando una caída de sólo USD 68 millones.
La semana que comienza está signada por un hecho relevante que tendrá lugar el miércoles próximo, con el pago por unos USD 2.200 millones por las amortizaciones del Boden 2012.
Cabe agregar, que el ente monetario nuevamente tuvo una activa participación como vendedor en el mercado de futuros en los plazos cortos y con tasas implícitas muy bajas para tentar a los compradores que, mediante swaps cambiarios, vendían como contrapartida el equivalente en el contado, financiándose en pesos a un costo inferior al del mercado de dinero. En el Rofex, los futuros quedaron cotizando para fin de Agosto a $ 4,1760, Septiembre $ 4,2070, Octubre $ 4,2430, Diciembre a $ 4,3320 y para Julio de 2012 a $ 4,6390. En el mercado den futuros de New York el peso/dólar a un año se operó a $ 4,6643 (13%). (J.A.N.)