El BICE podrá tomar depósitos mayoristas

El Banco Central (BCRA) autorizó al Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) a captar depósitos mayoristas a plazo provenientes de organismos internacionales de crédito y de otros inversores. La medida permitirá ampliar su base de fondeo y apalancar mayores recursos hacia el financiamiento de inversiones del sector privado para destinar a la inversión.
La norma considera montos y plazos mínimos para cada operación de depósito, asegurando la participación de inversores institucionales del país y del exterior. En tal sentido, cada operación individual, no deberá ser inferior a $ 2.000.000 o $ 1.000.000 y por un plazo no a inferior a 180 días o 365 días, respectivamente.
Hasta este momento, el BICE se fondeaba con su patrimonio, colocaciones en el mercado de capitales y líneas de crédito de bancos y organismos multilaterales, como la CAF o el Banco de Desarrollo de China. A partir de ahora podrá recibir financiamiento de fondos de inversión, cajas previsionales y profesionales de la Ciudad de Buenos Aires y del interior del país.
La decisión por parte del BCRA, de permitir a los bancos públicos de segundo grado recibir depósitos mayoristas, se da en el marco de las políticas gubernamentales que alientan el desarrollo productivo y buscan dar impulso a inversiones en la economía.
En relación a esto el Presidente del BICE, Mauro Alem, destacó: “Los recursos que captaremos a plazos menores, en un monto inicial de $300 millones, nos permitirá optimizar el uso de recursos del Banco, asegurando fondeo para las necesidades de capital de trabajo y dedicando los recursos propios y las captaciones a largo plazo a los proyectos de inversión".Por otro lado, estas captaciones "tienen un rol muy importante para las economías regionales, pues facilitaran el acceso al crédito a mediano plazo (12 a 18 meses) a cooperativas y productores, lo que permitirá recuperar su rentabilidad y con ello la posibilidad de que financiemos nuevos proyectos de inversión en equipamiento que agregue valor a productos primarios generando puestos de trabajo de calidad”, remarcó Alem.

Se ganó más de 22% con acciones en julio

La Bolsa de Comercio porteña terminó el mes con una suba de 9,6%, pero hay papeles que se destacaron entre las acciones líderes, como es el caso de Banco Macro que cerró julio con una mejora de 23,7% y Banco Francés, cuya cotización se incrementó 22,5%.
Por encima del promedio del índice Merval se ubicaron las mejoras de Banco Hipotecario (13,2%) y Tenaris (13,1%), seguidas del 11,9% de Edenor y del 10,8% de Telecom y el 10,7% de Transener.
Entre los títulos públicos, la vedette del mes fue el Discount en pesos, que cerró en 116,50 y un alza de 21,7%.
El dólar terminó el mes con una cotización de 3,96 pesos, apenas 3 centavos por encima del cierre de fin de junio.
En los mercados internacionales el euro finalizó el mes en 1,30 y se recuperó 6,7%.

Suben hasta 32% el gas y 93% la luz el domingo

El Gobierno dispuso la reducción de los subsidios de invierno a las tarifas energéticas y a partir del domingo 1 de agosto subirán las tarifas de gas y electricidad para los hogares de consumos medios y altos.
Así lo informó el Ministerio de Planificación, aclarando que la suspensión de los subsidios estatales afectará a los clientes residenciales de electricidad que consumen más de 1000 kw/h por bimestre y a los hogares con un gasto de 1.500 metros cúbicos anuales de gas. El porcentaje de los aumentos va hasta 32% en el caso del gas y hasta 93% para la luz.
Pese a que Planificación aclaró que la medida alcanza a solo 2,3 millones de usuarios de todo el país que representen el 36% del sector residencial, y que el resto de los hogares (5,8 millones en gas y 9,9 millones en electricidad), no experimentará ninguna modificación porque reciben el subsidio plano durante todo el año, hay consumidores que están organizándose para protestar contra los aumentos, de los que están exceptuados los jubilados, los desocupados y hogares electrodependientes incluidos en un padrón confeccionado por el Ministerio.
El aumento es consecuencia de la reimplantación de los ajustes practicados a fines de 2008, que debió ser suspendido a raíz de las protestas generadas. El año pasado, según recordó el ministro Julio De Vido (foto), rigió el mismo esquema que se aplica ahora, y en esa ocasión se explicó que este mecanismo de restitución de subsidios regiría todos los inviernos.
Las nuevas tarifas para el sector residencial regirán sólo durante agosto y septiembre. A partir de octubre, los subsidios transitorios quedarán eliminados y los clientes residenciales de las distribuidoras de luz y gas volverán a pagar las tarifas plenas de energía que estuvieron vigentes hasta el mes de mayo.

Crecieron 31,6% las ventas en los super (mucho es precios)

Las ventas en supermercados subieron 31,6% en junio respecto del mismo mes del año anterior. El aumento fue en moneda corriente y según el INDEC, la mejora en moneda constante fue de 19%. Hay que tener en cuenta que aquí la medida para deflactar el monto es la inflación oficial que mide el propio INDEC (10,3%comparando nivel general junio 2010 contra julio 2009). Si se tomara la evolución del índice de Alimentos y Bebidas que mide el portal “inflación verdadera”, el alza interanual de 28,4%, lo que reduciría el aumento d poco más de 3 puntos en términos reales.
El INDEC destacó que en la comparación con el mes anterior, las ventas en los supermercados aumentaron 2,8%, lo que de alguna manera está reflejando el incremento de los precios. Alimentos y Bebidas subieron 1,3% en junio y el indicador se aceleró en julio, ya que la inflación anualizada en base al promedio de los últimos doce meses pasó de 28,4% a 32,7% anual.

Pese a dudas con ingresos, igual el Gobierno gasta a cuenta

Confiado en que la mejora en la recaudación se mantendrá en los próximos meses, el Gobierno empezó a gastar a cuenta y, quizás para ganarle a la oposición en el debate por el pago del 82% a los pasivos, ayer anunció un aumento de 16,9% en las jubilaciones a partir de septiembre. Como César, que premiaba en público y castigaba puertas adentro, siendo una medida de repercusión favorable y popular el anuncio corrió por cuenta de la Presidente Cristina Fernández. Se completó con un incremento de 180 a 220 pesos en la Asignación Universal por Hijo, que desde octubre había perdido más de 30% de su poder de compra por efecto de la inflación en alimentos y bebidas.
Para un Gobierno que dice que no hay fondos para cumplir la sentencia judicial de pagar el 82%, resulta llamativo el costo fiscal del ajuste concedido ahora. Las mejoras alcanzan a 6.326.543 jubilados y pensionados, y según admitió el propio ministro de Economía, Amado Boudou, el impacto del aumento es de 1.096,41 millones de pesos mensuales, o 14.253,33 millones de pesos anuales, que se agregan al gasto público. El incremento del subsidio al hijo es para 3.684.441 niños, lo que representa una erogación anual adicional de $ 1.768,8 millones, a lo que hay que agregar el impacto del aumento en la asignación familiar por hijo, que son otros 1.966,8 millones.
El universo de beneficiarios es de casi 14 millones de personas y el mayor costo fiscal, o “inversión social adicional”, como prefiere llamarla Boudou, es de $ 17.988,45 millones, equivalentes a 1,35% del PBI.
La incógnita es si este mayor compromiso asumido podrá ser financiado de manera genuina. Hasta mayo la recaudación impositiva dio resultados sorprendentemente elevados, consecuencia de buenos meses de consumo y del impuesto a las Ganancias. Pero hay dudas para el tercer trimestre, a raíz de la escasez de energía que significó cierta parálisis en industrias y al agotamiento en el consumo de electrodomésticos. El aumento interanual de 23,8% de las compras en centros comerciales en junio apenas reflejó el aumento de precios, ya que está en línea con la inflación que miden los consumos no básicos, o premium.
Y en lo que hace a recaudación del comercio exterior, están en juego ingresos por u$s 8.000 millones anuales. En agosto vence la delegación de facultades del legislativo al PEN, que de no renovarse regresa al Congreso la potestad de decidir en más de 1.900 temas, entre los cuales está el polémico de las retenciones a las exportaciones.

Llega en octubre el C3 Aircross de Citroën

Citroën tendrá en octubre en Argentina el modelo C3 Aircross que comenzó a fabricarse en el centro de producción de Porto Real, Rio de Janeiro. De esta manera, la terminal incursiona en una franja de mercado cada vez más atractiva para el consumidor, como prueba la preferencia por el Sandero Stepway de Renault o el Crossfox de VW.
Según la empresa, el C3 Aircross es la respuesta de la marca para con el cliente, que está cada vez más en busca de osadía, personalidad y placer al conducir. “Estamos muy felices y orgullosos con la producción local del CITROËN C3 AIRCROSS. Ella demuestra nuestro compromiso con el país y nuestras ganas de continuar creciendo de forma consolidada”, afirmó Ivan Ségal, director general de Citroën Brasil. Además del mercado brasileño y argentino, el nuevo vehículo será exportado a Uruguay, Paraguay, Colombia y Costa Rica, entre otros.

¿A dónde van los dólares del superavit comercial?

En junio la balanza comercial, según el INDEC, tuvo un superávit de USD 1.291 millones, 19% más bajo que en el mismo mes del año pasado, y el semestre cerró con un saldo positivo de USD 7.491 millones, 25% inferior al del mismo lapso de 2009. Pero lo que llama la atención es que en los primeros seis meses de este año las reservas del BCRA sólo aumentaron en USD 1.273 millones, lo que significa que hubo una salida neta de capitales del país por un total de USD 6.218 millones. Estos números demuestran claramente que no existe ni ha existido la lluvia de dólares que algunos medios han publicitado con insistencia. Mientras tanto, por imposición del BCRA, el Banco Nación cerró el viernes su tipo de cambio vendedor de transferencia en $ 3,9310, cifra que muestra que el peso se ha devaluado 3,4% en lo que va del año. Y esto preocupa en el mercado porque la tasa de inflación anual podría estar cercana al 25% y por eso y las retenciones se descuenta un retraso cambiario que afectaría fuertemente la competitividad de nuestras exportaciones. En el MULC se registró una importante baja del volumen operado entre entidades, sumando al cabo de las cinco jornadas USD 2.421 millones, con un promedio diario de USD 484 millones, un 25% menor al de la semana anterior. No obstante, hubo un leve aumento de la volatilidad y el BCRA estuvo muy activo como comprador en el mercado de futuros. Así y con precios tentadores logró que los bancos salieran a comprar dólares al contado y realizaran un buen negocio a través de swaps cambiarios, ayudando al ente monetario a absorber la sobreoferta proveniente de los grandes exportadores (alrededor de USD 100 millones diarios) y de algunos pocos fondos que ingresaban para aprovechar la excelente renta de activos argentinos. Las reservas del BCRA aumentaron USD 243 millones, sumando al cierre del viernes USD 50.986 millones, que resultó un nuevo récord histórico. Hay gran expectativa por la posibilidad de que la presidenta Cristina Fernández anuncie esta semana en la Bolsa de Comercio la eliminación del encaje del 30% para capitales que ingresen del exterior. En el mercado de futuros del Rofex se operó para fin de mes a $ 3,9380, agosto $ 3,9720 y para fin de diciembre a $ 4,1080. (J.A.N.)

Buenos datos económicos apuntalaron al euro

La semana pasada el mercado operó con fuerte volatilidad, mayormente influido por los datos económicos que se iban conociendo a ambos lados del Atlántico y las expectativas relacionadas con los resultados de los tests de solvencia a los principales bancos europeos. La moneda única comenzó con dudas la semana después de que Moody’s rebajara la calificación a Irlanda. Pero más tarde retomó la calma cuando los inversores aumentaron su apetito por el riesgo y reinició su recuperación. Al final de la sesión asiática del martes el euro cotizaba a 1,3025 dólares, su máximo de diez semanas, aunque en las primeras horas de la sesión europea cedió terreno, cotizando de nuevo en la figura de 1,29, y más tarde en Nueva York continuaba su derrumbe hasta marcar un mínimo de 1,2839, después de que una caída en el valor de las acciones afectara el apetito por el riesgo. El miércoles por la tarde, la moneda única tocaba un nuevo mínimo en 1,2736 dólares, después de que el presidente de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke foto), presentara en el Congreso un panorama "extraordinariamente incierto" para la economía y el empleo en los Estados Unidos. Sin embargo, el jueves todo cambió y el euro volvió a negociarse en la figura de 1,29 dólares, cuando se conocieron datos de la eurozona que mostraron una recuperación tanto de la actividad industrial como del sector servicios, aumentando las expectativas sobre una recuperación económica coyuntural, pero que aún debe confirmarse. Y por fin llegó el viernes y se supo que sólo siete de las 91 entidades bancarias no aprobaron los tests de solvencia, demostrándose la resistencia y capacidad de recuperación del sector bancario europeo, tras la crisis desatada a fines de 2008. Al cierre de la semana en New York el euro cotizaba a USD 1,2910. (J.A.N.)

Bancos europeos ante una prueba no tan difícil

Según las pruebas de estrés dadas a conocer el viernes, solo 7 bancos europeos no tendrían la fuerza suficiente para soportar una nueva recesión económica. La lista no tiene nada novedoso: cinco cajas españolas (Espiga, Diada, Cívica, Cajasur y Unimm) que ya estaban golpeadas por el coletazo de la crisis griega; el alemán Hypo Real Estate Bank, afectado desde la crisis de las hipotecas subprime, y el griego ATE Bank.
Algunos bancos de los PIIGS pasaron raspando, como el alemán Deutsche Postbank, el griego Piraeus, el irlandés Allied Irish Banks, el italiano UBI Banca y el español Bankinter, al quedar con un capital tier 1 superior a 6% pero menor a 7%. Y, por supuesto, todos los grandes pasaron sin problemas, como el Santander, el BBVA, el Deutsche, el BNP, Societé Generale, los bancos nacionales de Irlanda y Grecia y el banco más antiguo del mundo aún en funcionamiento, el italiano Monte Dei Paschi Di Siena, entre otros.
La prueba tuvo un antecedente, un objetivo, y un problema. El antecedente: intentó replicar el test realizado en EE.UU. para tranquilizar al mercado luego de la caída de Lehman Brothers. El objetivo: evitar que la crisis griega se propague al resto de Europa. El problema: los supuestos utilizados y la metodología de trabajo.
En cuanto a los supuestos, las pérdidas estimadas para una situación de estrés podrían quedar cortas si la economía no responde. Para España, por caso, ¿es razonable suponer una quita de 12,3% en la deuda soberana? En ningún momento se trabajó con la hipótesis de un default, quizás por el efecto letal que tendría para la banca peninsular. Y en realidad, ambos son dependientes uno del otro: el Estado le coloca más deuda y el sistema recurre a la asistencia del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) para seguir adelante.
¿Hasta cuándo se podrá esquivar la cuenta de la fiesta que estuvo más allá de las posibilidades? Mientras funcione el pulmotor del Estado y del Banco Central Europeo, seguirán los fuegos artificiales.
Los datos económicos más recientes muestran señales de una tibia recuperación en Europa, lo que ayuda a disipar de nubes el horizonte. Los bancos podrían estar en una posición mejor a la esperada, y las pérdidas no serían mayores a las previstas en los test. Lo que sigue flotando como una nube densa es el debate acerca de la solución para resolver el problema: los ortodoxos que apoyan prudencia y ajuste, y los intervencionistas, que quieren seguir con los estímulos gubernamentales y del BCE. Mientras dure la bicicleta...

Peso argentino muy competitivo, según el índice Big Mac

La revista The Economist dio a conocer una nueva medición del índice Big Mac y ahora no solo la Argentina tiene la hamburguesa más barata del mundo sino que además es el país que tiene el tipo de cambio más competitivo de los cinco continentes.
Es difícil de digerir este dato, cuando la paridad del peso con el dólar se encuentra al mismo nivel que alcanzó cuando estalló la convertibilidad y los costos internos subieron escarpadamente, como por caso los salarios, que en el primer semestre del año solamente se incrementaron entre 25% y 30%.
Empresarios y economistas sostienen que estamos ante las puertas de un atraso cambiario, mientras que el famoso índice de la muy seria revista británica dice lo contrario. El motivo es simple: para la estadística, the Economist tomó el precio del Big Mac en 7 pesos, que rigió durante una promoción de la empresa, apenas una semana.
Ese valor arroja un precio de menos de 2 dólares para el Big Mac argentino, que en EE.UU. cuesta el doble. Pero si se hubiera tomado el precio normal se equipara con la hamburguesa norteamericana.
The Economist tomó como valor de referencia el Big Mac a un valor u$s 1,78 (siete pesos) en la Argentina, más barato que en China donde cuesta u$s 1,95.
El real brasileño se destaca en la tabla como la única moneda de un país en desarrollo que está 31% sobrevaluada respecto del dólar. Y el peso argentino sería 63% más competitivo que el real. Respecto del euro, el peso es 58% más competitivo según el índice, que percibe a la moneda comunitaria todavía sobrevaluada en 16%, pese a las tensiones por la deuda. En la última medición de febrero, la sobrevaluación del euro frente al dólar era de 29%.